엔비디아 매도로 수익 실현...中 딥시크 충격에 주가 8.5% 급락

4분기 실적 호조에도 딥시크 영향 우려 확산

엔비디아(NASDAQ:NVDA)가 지난 수요일 실적을 발표한 후 일부 소셜미디어 사용자들은 딥시크의 위협을 일축했다.

엔비디아는 딥시크에 대응하여 최적화를 진행했다고 밝혔다. 하지만 대부분의 시장 참여자들이 딥시크의 성과가 지닌 중요성을 1월이 되어서야 인식했다는 점이 중요하다. 이는 딥시크가 엔비디아의 매출과 수익에 미치는 영향이 아직 본격화되지 않았음을 의미한다. 이미 엔비디아의 실적 성장세는 둔화되기 시작했으며, 매출총이익률도 하락세를 보이고 있다. 이러한 요인들이 목요일 엔비디아 주가가 8.48% 하락한 배경으로 작용했다.

2개월 연속 엔비디아 매도 포지션으로 수익 실현

1월 24일 첫 번째 엔비디아 매도 포지션을 취했다. 당시 거래 알림에서 우리는 다음과 같이 설명했다.

중국의 한 스타트업이 오픈AI의 챗GPT와 경쟁할 수 있는 딥시크를 개발했으며, 스티브 슈와 마크 안드레센 같은 기술 전문가들이 이에 대해 매우 긍정적인 평가를 내리고 있다. 중국이 수백만 달러의 자본만으로 이를 달성했다는 점이 엔비디아에 부정적이다. 이는 엔비디아가 판매하는 고가의 칩이 많이 필요하지 않았다는 것을 의미하기 때문이다. 이러한 상황이 지속된다면 다른 기업들도 엔비디아 칩에 대한 수요가 감소할 수 있다.

당시 우리는 단기 풋옵션을 매수했다. 같은 날 절반을 200% 수익으로, 나머지는 다음 주 월요일에 2,633% 수익으로 매도했다.

1. 엔비디아 풋옵션(NVDA). 1월 24일 0.75달러에 매수; 같은 날 2.25달러에 절반 매도. 수익률: 200%
2. 엔비디아 풋옵션(NVDA). 1월 24일 0.75달러에 매수; 1월 27일 20.80달러에 나머지 절반 매도. 수익률: 2,633%

1월 29일에는 두 번째와 세 번째 매도 포지션을 취했다.

2월 만기 콜 스프레드는 0.76달러의 순신용으로 거래를 시작했다. 2월 18일 엔비디아 주가가 140달러 근처까지 상승한 후에야 우리에게 유리한 콜 스프레드가 형성됐다. 목요일 오후 238% 수익으로 청산했다.

1. 엔비디아 콜 스프레드(NVDA). 1월 29일 0.76달러 순신용으로 진입; 2월 27일 0.19달러 순차변으로 청산. 수익률: 238%

세 번째 엔비디아 매도 포지션

장기 매도 포지션은 9월까지 엔비디아 주가가 96달러 아래로 하락하면 최대 수익을 실현할 수 있는 풋 스프레드다. 그때까지는 딥시크와 중국의 반도체 경쟁이 엔비디아의 매출과 실적에 미치는 영향을 2분기에 걸쳐 확인할 수 있을 것이다.