웨드부시 "다인브랜드 성장동력 불투명"...목표가 40% 하향

웨드부시의 닉 세티안 애널리스트가 다인브랜드 글로벌(NYSE:DIN)에 대한 투자의견을 '아웃퍼폼'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가를 47달러에서 28달러로 40% 낮췄다.
세티안 애널리스트는 다인브랜드가 가격 경쟁력에 초점을 맞추고 있음에도 불구하고 동일매장매출(SSS) 성장에 대한 가시성이 여전히 제한적이라고 지적했다.
애플비의 9.99달러 '리얼리 빅 밀 딜' 도입이 SSS 성장을 크게 견인할 것으로 기대했으나 실적은 기대에 미치지 못했다. 마찬가지로 IHOP의 가격 경쟁력 강화 전략도 SSS 성장에 의미 있는 개선을 가져오지 못한 것으로 평가된다.
애널리스트는 애플비와 IHOP의 점포 성장세 개선 가능성이 낮아지고 있다고 분석했다. 양대 브랜드의 SSS 성장과 마진에 대한 지속적인 압박으로 2025년 점포 성장 전망에 리스크가 있으며, 2025년 이후 다인브랜드의 점포 성장 회복 가능성도 감소하고 있다고 설명했다.
프랜차이즈 모델은 EBITDA에 미치는 영향을 제한하지만, 연.........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................