아마존닷컴 vs 글로벌 유통업체 실적비교...아마존 영업이익 업계 평균 5.6배

글로벌 유통업계의 선두주자인 아마존닷컴(나스닥:AMZN)과 주요 경쟁사들의 실적을 비교 분석했다. 이번 분석에서는 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망 등을 면밀히 살펴보았다.

아마존닷컴 기업 개요

아마존은 세계 최대 온라인 소매업체이자 제3자 판매 마켓플레이스 운영사다. 전체 매출의 약 75%가 유통 관련 수익이며, 아마존웹서비스(AWS)의 클라우드 컴퓨팅, 스토리지, 데이터베이스 등이 15%, 광고 서비스가 5~10%를 차지한다. AWS를 제외한 해외 매출은 25~30% 수준으로 독일, 영국, 일본이 주요 시장이다.

아마존닷컴의 주요 재무지표 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 38.39배로 업계 평균 대비 0.98배 낮아 상대적 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가순자산비율(PBR)은 7.87배로 업계 평균보다 1.37배 높아 프리미엄이 형성된 것으로 보인다.

• 주가매출비율(PSR)은 3.57배로 업계 평균의 2.18배에 달해 매출 대비 주가가 다소 고평가된 것으로 분석된다.

• 자기자본이익률(ROE)은 7.34%로 업계 평균보다 0.52%p 낮아 자본 활용 효율성이 다소 떨어지는 것으로 나타났다.

• EBITDA는 385.5억 달러로 업계 평균의 5.62배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 373.7억 달러로 업계 평균의 2.47배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 우수한 것으로 평가된다.

• 매출성장률은 10.49%로 업계 평균 15.06%를 하회해 성장세가 다소 둔화된 모습이다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무구조와 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

아마존닷컴의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과:

• 아마존닷컴은 경쟁사 대비 재무구조가 더 견고한 것으로 나타났다.

• 부채자본비율이 0.46으로 낮아 자기자본 대비 부채 수준이 양호한 것으로 평가된다.

핵심 평가

아마존닷컴은 경쟁사 대비 낮은 PER로 저평가 가능성이 있으며, 높은 PBR과 PSR은 시장에서 프리미엄이 형성되어 있음을 보여준다. ROE는 다소 낮은 편이나 EBITDA와 매출총이익은 업계 최상위권을 기록했다. 다만 매출성장률이 업계 평균을 하회해 성장 모멘텀은 다소 약화된 것으로 분석된다.