몽고DB, 4분기 호실적에도 2026년 가이던스 부진에 주가 급락...非아틀라스 부문 역풍 예상

몽고DB(MongoDB Inc, NASDAQ:MDB)가 4분기 실적이 예상을 상회했음에도 목요일 초반 거래에서 주가가 급락했다.

이번 실적은 전반적으로 긍정적인 실적 시즌 속에서 발표됐다. 주요 증권사들의 분석 내용은 다음과 같다.

웨드부시

다니엘 아이브스 애널리스트는 투자의견 아웃퍼폼을 유지하면서 목표가는 360달러에서 300달러로 하향 조정했다.

몽고DB의 총매출은 전년 대비 20% 증가한 5억4840만 달러로 시장 예상치 5억2060만 달러를 상회했다. 구독 매출도 5억3100만 달러로 시장 예상치 5억490만 달러를 웃돌았으며, 이는 차세대 솔루션에 대한 산업 전반의 안정적인 수요를 반영한다고 아이브스는 설명했다.

순반복매출(NRR)은 118%로 전분기 120%에서 하락했는데, 이는 기존 고객 기여도 감소에 기인한다고 분석했다. 아이브스는 "몽고DB가 2026 회계연도에 대해 전반적으로 약한 가이던스를 제시했으며, 이는 AI 솔루션의 점진적인 영향을 반영한 것"이라고 덧붙였다.

RBC 캐피털 마켓

리시 잘루리아 애널리스트는 아웃퍼폼 투자의견을 유지하면서 목표가는 400달러에서 320달러로 하향했다.

몽고DB는 2025 회계연도를 순조롭게 마무리했으며, 비갭 주당순이익은 1.28달러로 시장 예상치 0.66달러를 크게 상회했다. 총매출은 시장 예상을 상회했으나 성장률은 전년 대비 20%로 2%포인트 둔화됐다.

영업이익률은 시장 예상치를 약 900베이시스포인트 상회하며 강한 수익성을 보였다. 다만 2026 회계연도 가이던스는 非아틀라스 구독 매출이 한 자릿수 후반대 감소를 보일 것으로 예상되면서 실망스러운 수준을 기록했다.

로젠블랫 증권

블레어 애버네시 애널리스트는 매수 투자의견을 유지하고 목표가는 350달러에서 305달러로 하향 조정했다.

몽고DB의 구독 매출은 전년 대비 19% 증가한 5억3100만 달러로 시장 예상치를 6% 상회했다. 이는 예상을 웃도는 약 1000만 달러 규모의 非아틀라스 다년 계약 체결에 기인한다.

회사는 2026 회계연도 아틀라스 소비 성장이 안정적일 것으로 예상하지만, 5000만 달러 규모의 非아틀라스 다년 라이선스 역풍으로 인해 전체 매출 가이던스는 약세를 보였다. 애버네시는 "몽고DB는 모든 데이터 유형을 처리할 수 있는 확장성 높은 유연한 문서 모델을 통해 장기적으로 상당한 AI 기회를 보고 있다"고 설명했다.

니드햄

마이크 시코스 애널리스트는 매수 투자의견을 유지하고 목표가는 415달러에서 270달러로 하향했다.

몽고DB는 2026 회계연도 1분기 매출이 5억2400만~5억2900만 달러로 16~17% 성장할 것으로 전망했으며, 연간 매출은 22억4000만~22억8000만 달러로 12~14% 성장을 예상했다. 연간 매출 가이던스는 시장 예상치 23억2800만 달러를 크게 하회했다.

회사는 非아틀라스 구독 매출이 한 자릿수 후반대 감소할 것으로 예상하고 있다. 시코스는 "모든 관심은 전체 매출의 71%를 차지하는 아틀라스의 실적 향상에 집중되어 있다"며, 소비 성장이 안정화되고 2024 회계연도 대비 2025 회계연도의 더 강력한 워크로드 확보가 예상된다고 분석했다.

파이퍼 샌들러

브렌트 브레이슬린 애널리스트는 오버웨이트 투자의견을 유지하고 목표가는 425달러에서 280달러로 하향했다.

몽고DB의 총매출은 전년 대비 19.7% 증가한 5억4800만 달러를 기록했으며, 아틀라스가 가이던스 중간값 대비 3100만 달러 상회하는데 기여했다. 아틀라스는 4분기에 전년 대비 24% 성장했으나, 이는 전분기 26% 성장에서 둔화된 수치다.

경영진은 아틀라스 소비 트렌드가 안정화되고 있다고 언급했다. 그러나 브레이슬린은 회사의 성장 전망이 2년 연속 14% 미만을 기록했다고 지적했다.

주가 동향: 몽고DB 주가는 목요일 발표 당시 21.61% 하락한 207.06달러를 기록했다.