오픈AI-오라클-엔비디아 1000억달러 스타게이트 프로젝트에 대한 업계 전문가들의 평가와 수혜 예상 ETF

오픈AI와 오라클(NASDAQ:ORCL)이 대규모 데이터센터 이니셔티브인 스타게이트 프로젝트를 통해 AI 인프라를 혁신할 전망이다. 텍사스 시설을 시작으로 하는 1000억 달러 규모의 이 프로젝트는 반도체 수요와 고성능 AI 컴퓨팅 시장을 재편할 것으로 예상된다. 엔비디아(NASDAQ:NVDA)의 최신 GB200 칩을 핵심으로 하는 스타게이트는 AI 슈퍼컴퓨팅 경쟁이 가속화되고 있음을 보여준다.

비스타쉐어스의 애덤 패티 CEO는 스타게이트를 글로벌 AI 군비 경쟁의 전환점으로 평가했다. 그는 벤징가와의 인터뷰에서 "이번 발표는 새로운 글로벌 AI 군비 경쟁과 관련해 엄청난 파장을 일으켰다. 각국과 기업들이 자신들의 미래뿐 아니라 국가 간 세력 균형을 놓고 경쟁하고 있다"고 말했다. 그는 미국의 스타게이트 발표 직후 중국이 딥시크 이니셔티브를 발표한 것을 언급하며 지정학적 중요성을 강조했다.

AI 인프라에 막대한 설비투자가 필요한 만큼, AI 데이터센터와 반도체 공급망 관련 ETF들이 수혜를 입을 것으로 예상된다. 패티는 대부분의 AI 투자 수단이 소비자 애플리케이션 레이어와 주요 기술 기업들을 타겟팅하는 반면, AI 인프라에 초점을 맞춘 ETF들은 설비투자로 인한 즉각적인 수익을 확보할 수 있다고 설명했다.

스타게이트 수혜 예상 ETF

패티는 비스타쉐어스 인공지능 슈퍼사이클 ETF(NYSE:AIS)가 AI 인프라에 대한 '순수 익스포저'를 제공하는 유일한 펀드라고 밝혔다. 그는 "대부분의 'AI' 투자 수단은 AI의 소비자 애플리케이션 레이어에 초점을 맞추고 있다. 현재 이 인프라를 구축하는 기업들이 오늘날 수익을 창출하고 있으며, 이러한 수익은 향후 3-5년간 폭발적으로 성장할 것"이라고 설명했다.

디파이언스 ETF의 실비아 야블론스키 CEO는 "엔비디아가 AI 컴퓨팅에서 지배적 위치를 유지할 것이며, 반도체 ETF(SOXX, SMH)들이 엔비디아 비중을 늘릴 것"이라고 전망했다.

밴엑의 니콜라스 프라세 상품 매니저도 비슷한 견해를 보였다. 그는 벤징가와의 인터뷰에서 "반도체는 AI 기술의 근간이므로 이 프로젝트와 기업들의 계획된 지출이 반도체 업계 전반에 긍정적 영향을 미칠 것"이라고 말했다.

프라세는 밴엑 반도체 ETF(NASDAQ:SMH)와 밴엑 팹리스 반도체 ETF(NASDAQ:SMHX)가 스타게이트 이니셔티브의 직접적인 수혜를 볼 수 있다고 설명했다.

"밴엑 반도체 ETF는 반도체 제조, 설계, 장비 분야의 모든 선도기업들을 보유하고 있어 직접적인 수혜가 예상된다"고 프라세는 말했다. "밴엑 팹리스 반도체 ETF도 독특한 위치에 있는데, 팹리스 기업들이 특히 트레이닝과 추론 분야에서 애플리케이션별 설계를 통해 AI 기술 발전에 핵심적인 역할을 할 것으로 예상되기 때문이다."

기존 ETF들이 AI에 대한 광범위한 익스포저를 제공하는 가운데, 펀드 매니저들은 AI 인프라 투자에 특화된 새로운 상품을 출시할 수 있다. 하지만 패티는 투자자들에게 새로운 상품의 투자 프로세스와 전문성을 평가할 것을 당부했다.

엔비디아는 스타게이트 프로젝트에서 핵심적인 역할을 하며, 반도체 중심 ETF들은 AI 중심 반도체 기업들에 대한 비중을 조정할 것으로 예상된다. 엔비디아가 강력한 시장 지위를 누리고 있지만 경쟁은 치열하다. 패티는 "엔비디아는 거대한 고객 기반을 가진 놀라운 비즈니스 모델을 보유하고 있다. 이러한 '해자'는 경쟁사가 쉽게 극복할 수 없다"고 말했다.

AI 인프라 투자와 ETF 성과

야블론스키는 디파이언스 퀀텀 ETF(NASDAQ:QTUM)와 디파이언스 커넥티브 테크놀로지스 ETF(NASDAQ:SIXG)가 AI 인프라 성장의 수혜를 볼 것으로 전망했다.

프라세는 ETF 투자자들이 AI 인프라 투자시 분산 익스포저를 고려해야 한다고 제안했다. "현재 대형 언어 모델(LLM)에 대한 직접적인 순수 익스포저를 얻기는 어렵다. 우리는 고객의 리스크 성향에 맞춰 반도체 섹터에 투자하는 것이 AI 투자의 가장 의미 있는 방법이라고 믿는다."

관련 리스크

AI 인프라 투자가 급증하고 있지만 규제와 지정학적 리스크는 여전히 존재한다. 패티는 "이것이 확실히 큰 현안이다. 정부는 성장을 저해하지 않으면서도 자국의 이익을 보호할 수 있는 합리적인 해결책을 마련해야 한다"고 경고했다.

야블론스키는 "무역전쟁으로 인한 관세와 공급망 차질이 잠재적 리스크가 될 수 있다. AI, 클라우드 보안 등에 대한 다양한 정책과 규제도 있을 수 있다"고 지적했다.

결론

오픈AI-오라클의 스타게이트 이니셔티브는 AI 슈퍼컴퓨팅의 새로운 국면을 열 것으로 예상되며, AI와 반도체 시장에 깊은 영향을 미칠 전망이다. 이러한 트렌드에 투자하고자 하는 투자자들은 AI 인프라, 반도체 제조, 클라우드 컴퓨팅 관련 ETF를 고려할 수 있다. AI 경쟁이 심화되는 가운데 엔비디아가 이러한 변화의 중심에 있고 새로운 경쟁자들이 등장함에 따라 펀드 매니저들은 AI 투자 환경 변화에 적응해야 할 것이다.