사이버아크, 신분보안 솔루션으로 장단기 투자 매력 부각

일부 상장기업들이 장기 투자나 단기 트레이딩 중 한 가지 성격만 가진 것과 달리, 일부 기업들은 두 가지 특성을 모두 갖추고 있다. 사이버아크 소프트웨어(나스닥:CYBR)가 그 대표적 사례다. 특권접근관리(PAM) 전문기업인 사이버아크는 근본적인 시장 경쟁력을 보유하고 있다. 사이버 범죄자들은 경제적 어려움과 무관하게 활동을 지속하기 때문에, CYBR 주식은 매력적인 투자 기회를 제공한다.

사이버아크는 2024 회계연도 4분기 실적에서 매출 3억1440만 달러를 기록했다. 이는 전년 동기 대비 41% 증가한 수치로, 시장 전망치 3억131만 달러를 상회했다. 순이익 측면에서도 주당 조정 순이익 80센트를 기록해 시장 예상치 72센트를 웃돌았다.

특히 주목할 만한 것은 연간반복수익(ARR)으로, 전년 대비 51% 증가한 11억7000만 달러를 기록했다. 또한 ARR 중 구독형 매출은 9억7700만 달러로 전년 동기 대비 68% 성장했다.

실적발표 컨퍼런스콜에서 매트 코헨 CEO는 회사의 신분보안 솔루션에 대한 강력한 수요를 주요 성장 동력으로 꼽았다. 이는 외부 조사와도 일치한다. 그랜드뷰리서치에 따르면 글로벌 PAM 시장 규모는 작년 32억8000만 달러를 기록했으며, 2030년까지 연평균 19.7% 성장해 93억8000만 달러 규모에 이를 전망이다.

그러나 CYBR 주식도 시장 전반, 특히 기술 섹터에 영향을 미친 광범위한 경제적 우려에서 자유롭지 못했다. 도널드 트럼프 전 대통령의 관세 부과 등 고강도 외교 정책으로 S&P500 지수는 목요일 기술적 조정 국면에 진입했다.

즉, 사이버아크는 우량 기업이지만 통제 불가능한 외부 환경의 영향을 받고 있는 상황이다. 이러한 상황은 강세 투자자들에게 CYBR 주식의 매력도를 높이고 있다.

회복 가능성을 보여주는 여러 신호

위험 감수성이 높은 투자자들에게 CYBR 주식의 회복 가능성을 시사하는 여러 신호가 포착되고 있다. 가장 중요한 것은 기업의 '영구적인' 시장 적합성이다. CYBR은 정부 셧다운 우려 완화로 상승했지만, 워싱턴 정치와 무관하게 사이버아크의 기술 생태계 내 중요성은 흔들리지 않을 것이다.

정치적, 경제적 상황과 관계없이 악의적 행위자들은 계속해서 취약점을 찾아 공격할 것이다. 실제로 일부 연구에 따르면 경제적 압박이 사이버보안 위험을 증가시킬 수 있다고 한다. 이는 CYBR 주식에 긍정적 영향을 미칠 것으로 예상된다.

또 다른 주목할 점은 월가의 사이버아크 사업 평가다. CYBR 주가가 355달러대였을 때 뱅크오브아메리카증권의 매들린 브룩스 애널리스트는 목표주가를 500달러로 상향 조정했다. 현재 CYBR 주가는 브룩스의 당시 기준점 대비 약 5% 할인된 수준에서 거래되고 있다.

더욱 중요한 것은 애널리스트의 강세 전망 근거가 여전히 유효하다는 점이다. 브룩스는 고객 대상 리서치 노트에서 신분보안이 '사이버보안의 근본적인 축'으로 발전했다고 설명했다.

마지막으로 트레이더들에게는 통계적 배경이 설득력 있게 다가온다. 2019년 1월 이후 가격 데이터를 보면 CYBR 주식은 상승 편향을 보여왔다. 기본적으로 8주 동안 롱 포지션을 유지할 경우 65.19%의 확률로 상승했다.

현재 CYBR 주식은 이번 주 약 3% 상승할 것으로 예상된다. 이 정도의 완만한 모멘텀은 주식의 행동 역학을 크게 바꾸지 않으며, 통계적으로 비슷한 수준의 상승 가능성을 보여준다.

사이버아크 소프트웨어 투자 접근법

위의 시장 정보를 바탕으로 CYBR 주식에 대한 두 가지 기본 접근법이 있다. 첫째는 단순히 시장에서 주식을 매수하는 것이다. 이는 가장 직접적인 접근법이며 상당히 매력적이다. 현재 시장 컨센서스 목표가는 402.81달러로, 약 19~20%의 상승 여력을 시사한다.

두 번째는 더 흥미롭지만 상당히 위험한 옵션 레버리지 활용이다. 구체적으로 4월 17일 만기의 350/360 불 콜 스프레드를 고려해볼 수 있다. 이는 350달러 콜옵션을 매수(매도호가 1,340달러)하고 동시에 360달러 콜옵션을 매도(매수호가 760달러)하는 거래다.

기본 조건에서 CYBR은 향후 5주 동안 367.52달러까지 도달할 것으로 전망되어, 만기 시점에 숏 콜 행사가격을 충분히 넘어설 것으로 예상된다. 완만한 모멘텀의 동적 조건에서는 5주 수익률이 CYBR을 369.75달러까지 끌어올릴 수 있다.

CYBR의 가격 이력을 바탕으로 한 현실적 시장 매개변수를 사용한 몬테카를로 시뮬레이션에서는 중간값 목표가가 약 368달러로 나타났다. 이러한 요인들이 사이버아크 주가가 예상대로 움직일 것이라는 보장은 없지만, 다수의 호재가 투기적 투자자들의 관심을 끌 수 있을 것으로 보인다.