골드만삭스 "코인베이스 리스크·리워드 균형 잡혀...규제 환경은 양날의 검"

코인베이스(NASDAQ:COIN)에 대해 골드만삭스 애널리스트가 장기적으로 암호화폐 부문의 성장 승자가 될 것으로 전망하면서도 투자자들에게 리스크와 리워드가 균형잡힌 기회라고 평가했다.

투자의견 및 목표가

골드만삭스의 제임스 야로 애널리스트는 코인베이스에 대해 중립 의견과 195달러의 목표주가를 제시했다. 이전 골드만삭스의 담당 애널리스트였던 윌 낸스는 최근 중립 의견과 350달러의 목표주가를 제시한 바 있다.

주요 분석

야로 애널리스트는 코인베이스가 암호화폐 부문에 대한 순수 익스포저를 제공하며, 암호화폐 생태계가 확장됨에 따라 장기 성장이 기대된다고 밝혔다.

애널리스트는 코인베이스가 "리스크와 리워드가 균형잡혀있다"고 평가했다.

야로는 코인베이스가 개인 및 기관 거래 익스포저와 함께 성장하는 구독 및 서비스 사업을 보유하고 있다고 강조했다.

"코인베이스에 대해 신중하게 낙관적이지만, 상승 및 하락 리스크가 균형을 이루고 있다"고 야로는 설명했다.

야로는 암호화폐에 대한 긍정적인 규제 환경이 코인베이스의 성장을 지원할 수 있지만, 동시에 부정적인 영향도 미칠 수 있다고 지적했다.

"장기적으로 규제 개혁은 암호화폐 시장 규모를 확대할 수 있지만, 금융 서비스 전반에서 경쟁자들을 끌어들일 수도 있다. 경쟁은 시간이 지남에 따라 코인베이스의 시장 점유율과 가격 책정에 압박을 가할 수 있다."

야로는 더 긍정적인 규제 환경이 더 많은 경쟁자를 유치할 수 있지만, 일부는 인프라 구축 대신 코인베이스와의 파트너십을 선택할 수 있다고 덧붙였다.

애널리스트는 코인베이스가 중개거래소와 핀테크 기업들의 평균 주가수익비율에 근접하여 거래되고 있으며, 이는 "적정 가치"라고 판단했다.

"암호화폐 생태계 확장은 코인베이스의 거래 및 비거래 암호화폐 사업 전반에 걸쳐 자산과 수익 성장을 견인할 것이며, 암호화폐 가격이 50%까지 하락하더라도 조정 후 수익성은 지속 가능할 것으로 본다."

애널리스트가 지목한 잠재적 촉매제는 가치 저장 수단으로서의 암호화폐 사용 증가와 상거래 및 결제 수단으로서의 암호화폐 활용 확대를 포함한다.

애널리스트는 코인베이스의 구독 및 서비스 사업이 시간이 지남에 따라 성장할 것이며, 스테이블코인이 향후 상승 여력이 있다고 전망했다. 다만 높은 금리가 구독 수익에 도움을 주었으나, 금리 인하 시 하방 리스크가 될 수 있다고 경고했다.

주가 동향

코인베이스 주가는 목요일 1.13% 하락한 187.60달러를 기록했다. 52주 거래 범위는 146.14달러에서 349.75달러이다. 2025년 들어 현재까지 주가는 26% 하락했다.