스텔란티스, 관세 리스크·고가 전기차·리더십 공백 `삼중고`

파이퍼 샌들러의 알렉산더 포터 애널리스트가 스텔란티스(NYSE:STLA)에 대한 투자의견을 '비중확대'에서 '중립'으로 하향 조정하고 목표주가도 23달러에서 13달러로 낮췄다.

파이퍼 샌들러는 목요일 발간한 '자동차 산업 인사이트' 보고서에서 여러 주요 기업들의 투자의견을 조정했다.

애널리스트는 예상보다 낮은 수익성과 리더십 부재 등 글로벌 자동차 제조사가 직면한 다양한 도전 과제들을 지적했다. 이러한 문제들은 수년간 지속될 것으로 전망했다.

이번 투자의견 하향은 파이퍼 샌들러가 스텔란티스의 재무상황을 재평가한 결과로, 2025년 조정영업이익률이 5%에 그칠 것으로 예상했다.

애널리스트는 또한 CEO 공백 상태로 인한 리더십 부재, 지속되는 관세 리스크, 전기차 전략에 따른 압박 등을 우려 요인으로 꼽았다.

2025년 신차 출시가 시장점유율 하락을 일부 상쇄할 수 있지만, 스텔란티스의 전기차가 미국과 특히 유럽에서 지나치게 고가로 인식되고 있으며, 전기차 판매가 수익성을 악화시킬 수 있다고 지적했다.

이러한 도전과제에도 불구하고, 무역 관련 이슈가 긍정적으로 해결될 경우 스텔란티스가 다른 자동차 제조사들보다 더 큰 수혜를 입을 수 있다고 분석했다.

애널리스트는 스텔란티스와 같은 자동차 제조사들의 DCF 가치에 대한 투자자들의 의구심이 타당하다고 언급했다.

새로운 목표주가 13달러는 2026년 예상 EPS 2.75유로에 4.5배를 적용하고 달러/유로 환율 1.088을 반영해 산출됐다.

애널리스트는 원자재 가격 변동성, 공급망 차질, 노사 갈등 등이 향후 실적에 영향을 미칠 수 있다며 신중한 전망을 제시했다.

주가 동향: 스텔란티스 주가는 목요일 마지막 거래에서 3.47% 하락한 12.23달러를 기록했다.