골드만삭스, 아멘텀 정부지출 감소로 성장 둔화 전망...합병으로 수익성 개선 기대

골드만삭스의 노아 포포낙 애널리스트가 아멘텀 홀딩스(NYSE:AMTM)에 대해 투자의견 '중립'과 목표주가 21달러를 제시하며 커버리지를 개시했다.
포포낙 애널리스트는 아멘텀이 동종업체 대비 상대적으로 낮은 밸류에이션을 보이고 있다고 분석했다.
제이콥스의 정부 서비스 사업부문과의 합병이 성장과 마진 확대의 기회를 제공하고 있으나, 현재 업계 대비 더딘 성장세와 낮은 마진을 보이고 있다고 지적했다.
다만 140억 달러의 매출과 450억 달러의 수주잔고를 보유한 대규모 다각화된 수익 기반이 업계 내 성공을 견인할 수 있는 규모의 경제를 제공한다고 애널리스트는 설명했다.
합병을 통해 마진이 개선되고 시간이 지남에 따라 잉여현금흐름과 순이익 전환이 개선될 것으로 전망된다.
반면 포포낙 애널리스트는 정부의 지출 감축과 연방정부 규모 축소 노력으로 인해 매출 성장이 둔화되거나 마이너스로 전환될 수 있어 업종 전반의 역풍에 직면해 있다고 분석했다.
또한 아멘텀의 EBIT와 잉여현금흐름 마진이 정부 서비스 ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................