MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 우수... 매출 성장은 부진

오늘날 빠르게 변화하는 경쟁 환경에서 마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 업계 내 위치를 점검하고 주요 경쟁사들과 비교 분석한 결과가 나왔다. 이번 분석은 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 잠재력을 중심으로 이뤄졌다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트의 주요 지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 31.53으로 업계 평균 대비 0.4배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 9.61로 업계 평균의 0.42배 수준이며, 이는 경쟁사 대비 자산가치 측면에서 저평가됐음을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 11.17로 업계 평균의 1.42배를 기록해 매출 기준으로는 다소 고평가된 것으로 나타났다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 0.76% 높아 자본 활용도가 우수한 것으로 분석됐다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 56.6배에 달해 수익성과 현금창출능력이 탁월한 것으로 나타났다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 35.17배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 평가됐다.

• 매출 성장률은 12.27%로 업계 평균 12.5%를 소폭 하회해 성장세가 다소 둔화된 것으로 나타났다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본 및 자산가치 대비 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 수준을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 동종업계 상위 4개사 대비 재무구조가 더 견고한 것으로 나타났다.

• 부채자본비율이 0.21로 낮아 부채 의존도가 낮고 자기자본과 부채 간 균형이 양호한 것으로 평가됐다.

핵심 요약

마이크로소프트는 소프트웨어 업계에서 P/E와 P/B 기준으로 저평가된 상태이나, P/S는 높은 수준을 보이고 있다. ROE, EBITDA, 매출총이익 측면에서는 경쟁사들을 크게 앞서 수익성과 운영 효율성이 우수한 것으로 나타났다. 다만 매출 성장률이 낮아 향후 성장 동력 확보가 필요할 것으로 보인다.