나이트-스위프트, 관세 영향으로 화물 운송량 감소...BofA 투자의견 하향

BofA증권의 켄 회엑스터 애널리스트는 화요일 나이트-스위프트 트랜스포테이션 홀딩스(NYSE:KNX)에 대한 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정하고 목표가를 66달러에서 46달러로 낮췄다.

이번 목표가 조정은 밸류에이션 멀티플을 33배에서 28배로 낮춘 것을 반영한 것으로, 이는 회사의 역사적 범위인 14-26배를 약간 상회하는 수준이다.

애널리스트는 현재 주가가 2025년 예상 EPS의 26.4배에 거래되고 있으며, 실적 전망 하향에 따라 추가적인 하방 압력에 직면할 수 있다고 밝혔다.

애널리스트는 나이트-스위프트의 실적 전망치를 대폭 하향 조정했다. 1분기는 0.31달러에서 0.20달러로 35%, 2분기는 0.48달러에서 0.38달러로 20%, 2025 회계연도는 2.00달러에서 1.65달러로 17%, 2026 회계연도는 3.30달러에서 2.95달러로 11% 각각 낮췄다.

이러한 하향 조정은 1분기 초 기상 악화로 인한 차질과 이어진 관세 우려로 인한 화물 운송량 감소를 반영한 것이다. 1분기와 2분기 전망치는 현재 회사와 시장 컨센서스 목표치를 하회하는 수준이다.

또한 트럭운송 스팟 요율이 마일당 1.50달러로 하락해 운송업체들의 손익분기점에 근접했으며, 이는 업계 전반의 어려움을 시사한다.

나이트-스위프트는 1분기에 트럭운송(TL) 차량을 전분기 대비 1.5% 감축해 21,900대로 운영할 것으로 예상되며, 이는 기존 예상 감축률 0.8%를 상회하는 수준이다.

마일당 수익은 2.36달러 수준을 유지할 것으로 예상되며, 신규 계약 입찰 프리미엄 부재와 변동성 높은 스팟 요율 노출로 인해 2025년 성장률은 전년 대비 1%에 그칠 전망이다.

나이트-스위프트는 소량화물(LTL), 복합운송, 물류 부문 전반에 걸쳐 어려움을 겪고 있다. 수요 감소로 복합운송 물량과 입찰 시즌 요율이 압박을 받고 있으며, 물류 부문은 1분기 초 어려움을 겪다가 분기 후반 안정화되었다.

애널리스트는 날씨 관련 비용이 LTL 실적에 영향을 미칠 것으로 예상하며, 1분기 LTL 영업비율 목표를 94.1%에서 94.6%로 상향 조정했다.

주가 동향: 화요일 나이트-스위프트 주가는 0.16% 하락한 43.43달러에 거래되고 있다.