MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·재무 어떠한가

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 종합 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 살펴보며 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 한다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 사업부문은 크게 3개로 나뉜다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(PER)은 30.8배로 업계 평균 대비 0.4배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유하고 있다.

• 주가순자산비율(PBR)은 9.39배로 업계 평균의 0.42배 수준이며, 경쟁사 대비 저평가 되어있을 가능성이 있다.

• 주가매출비율(PSR)은 10.91배로 업계 평균보다 1.42배 높아 매출 기준으로는 다소 고평가된 측면이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 0.59%p 높아 자본 활용의 효율성이 우수하다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 56.6배에 달해 수익성과 현금창출능력이 탁월하다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 35.17배 수준이며, 핵심사업의 수익성이 매우 높다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 13.07%를 하회해 성장 모멘텀은 다소 약한 편이다.

부채비율 분석

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 순자산 대비 어느 정도인지 보여주는 지표다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과:

• MS의 부채자본비율은 0.21배로 상위 4개 경쟁사 중 가장 낮은 수준이다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본 간 균형이 양호함을 의미하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 PER과 PBR 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 상태지만, PSR은 높은 수준이다. 수익성 측면에서는 ROE, EBITDA, 매출총이익이 모두 우수하나, 매출성장률은 업계 평균을 밑돌아 성장 전략 강화가 필요해 보인다.