VIX 50→30 하락시 S&P500 연간 수익률 18% 기록...과거 사례 분석

S&P500 지수는 CBOE 변동성지수(VIX)가 50 이상에서 30 수준으로 하락할 때마다 중간값 기준 17.9%의 수익률을 기록한 것으로 나타났다. 증권가는 변동성 사이클이 S&P500 지수 상승으로 이어지는 역사적 추세를 강조했다.

주요 내용

화이트오크컨설팅의 제이슨 괴프퍼트는 공포지수로 불리는 VIX가 50 이상에서 30 수준으로 하락하는 사이클을 보일 때마다 S&P500 지수는 해당 연도 말까지 100% 양의 수익률을 기록했다고 밝혔다.

괴프퍼트가 제시한 데이터에 따르면 2020년 5월 가장 최근의 VIX 50-30 사이클에서 S&P500은 1년 후 42.96%의 수익률을 기록했다.

그는 2009년, 2002년, 1988년의 유사한 사이클 데이터도 함께 제시했다. 다만 역사적으로 VIX 50-30 사이클이 종료된 첫 주에는 S&P500이 중간값 기준 0.7%의 손실을 기록했다.

시장 영향

크리에이티브플래닝의 찰리 빌렐로는 자신의 X 게시물을 통해 1990년 이후 VIX가 50을 상회할 때마다 S&P500의 반응을 분석했다.

VIX가 50을 상회할 때마다 S&P500은 평균적으로 1년 후 35%, 5년 후 129%의 수익률을 기록했다.

주가 동향

도널드 트럼프 대통령이 중국을 제외한 교역 상대국에 대해 90일간 상호 관세를 유예한다고 발표한 후 주식시장은 지난주 반등했다. 화요일 미국은 중국산 수입품에 대해 최대 245%의 관세를 부과했다.

화요일 종가 기준 다우지수는 52주 최고치인 45,073.63 대비 10.44% 하락했다. S&P500은 최고치 6,147.43 대비 12.21% 하락했으며, 나스닥100은 최고치 22,222.61 대비 15.27% 하락했다.

S&P500 지수와 나스닥100 지수를 추종하는 SPDR S&P500 ETF(NYSE:SPY)와 인베스코 QQQ 트러스트 ETF(NASDAQ:QQQ)는 화요일 혼조세로 마감했다. 벤징가 프로 데이터에 따르면 SPY는 0.28% 상승한 537.61달러에, QQQ는 0.11% 상승한 457.99달러에 거래를 마쳤다.

수요일에는 SPY가 1.45% 하락했고 QQQ는 2.23% 하락했다. 다우존스 선물은 0.78%, S&P500 선물은 1.39%, 나스닥100은 2.14% 하락했다.