마이크로소프트 소프트웨어 업계 경쟁력 심층분석...실적·재무건전성 `양호`

급변하는 경쟁 환경 속에서 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 주요 재무지표와 시장 지위, 성장성을 중심으로 분석했다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발·라이선스하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성된다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트에 대한 심층 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 29.94로 업계 평균 대비 0.39배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(P/B)은 9.13으로 업계 평균의 0.42배 수준이며, 이는 경쟁사 대비 자산가치 측면에서 저평가됐을 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 10.6으로 업계 평균의 1.39배를 기록해 매출 실적 기준으로는 다소 고평가된 것으로 보인다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균을 0.39% 상회해 효율적인 자본 운용을 보여준다.

• EBITDA는 367.9억 달러로 업계 평균의 52.56배를 기록해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보유했다.

• 매출총이익은 478.3억 달러로 업계 평균의 32.76배 수준이며, 이는 핵심사업의 높은 수익성을 반영한다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 13.65% 대비 다소 낮은 수준을 기록했다.

부채비율

부채비율(D/E)은 기업의 자본구조와 관련된 재무적 위험을 평가하는 핵심 지표다.

업계 비교에서 부채비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 효과적으로 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트의 부채비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 경쟁사 대비 우수한 재무구조를 보유했다.

• 부채비율이 0.21로 낮아 부채와 자기자본 간 균형이 양호하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용할 것으로 보인다.

핵심 요약

마이크로소프트는 P/E와 P/B 기준으로 업계 대비 저평가된 것으로 나타났으나, P/S는 고평가 영역에 있다. 수익성 측면에서는 ROE, EBITDA, 매출총이익률이 업계 평균을 크게 상회해 견고한 실적을 보여주고 있다. 다만 매출성장률이 다소 낮아 향후 성장 동력 확보가 필요할 것으로 보인다.