MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무 지표 `양호`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석한 결과 전반적으로 양호한 실적과 재무지표를 보이고 있는 것으로 나타났다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 29.56으로 업계 평균 대비 0.4배 낮아 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(P/B)은 9.01로 업계 평균의 0.42배 수준에 그쳐 저평가 상태이며 성장 가능성이 있는 것으로 분석된다.

• 주가매출비율(P/S)은 10.47로 업계 평균보다 1.41배 높아 매출 실적 대비 다소 고평가된 측면이 있다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.17%로 업계 평균보다 0.39%p 높아 자본 활용도가 효율적인 것으로 나타났다.

• EBITDA는 367억9000만 달러로 업계 평균의 52.56배에 달해 수익성과 현금창출능력이 우수한 것으로 평가된다.

• 매출총이익은 478억3000만 달러로 업계 평균의 32.76배 수준이며 핵심사업의 수익성이 높은 것으로 분석된다.

• 매출성장률은 12.27%로 업계 평균 13.65%를 하회해 성장세가 다소 둔화된 것으로 나타났다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본 및 자산가치 대비 어느 정도인지를 보여주는 지표다.

이 비율은 기업의 재무건전성과 리스크 수준을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.21로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호하다는 것을 의미한다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 P/E와 P/B 비율이 경쟁사 대비 낮아 저평가 상태이며 성장 잠재력이 있는 것으로 평가된다. 다만 P/S 비율이 높아 매출 대비 주가는 프리미엄을 받고 있다. ROE와 EBITDA, 매출총이익률은 업계 평균을 크게 상회해 영업 효율성이 우수한 것으로 나타났다. 매출성장률이 낮은 것은 고성장 경쟁사들과 비교해 안정적인 사업모델을 갖추고 있기 때문으로 분석된다.