GE버노바, 1분기 호실적에 연간 가이던스 유지...관세·인플레 우려 해소 전망

GE버노바(NYSE:GEV)가 2025년 1분기 실적이 시장 예상치를 상회하며 수요일 주가가 상승세를 보였다.

매출은 전년 동기 대비 11% 증가한 80억3000만 달러를 기록했다. 유기적 성장률은 15%로, 시장 전망치 75억4000만 달러를 크게 웃돌았다.

수주액은 102억 달러로 전년 대비 유기적 성장률 8%를 기록했다. 이는 서비스 부문 수주가 16% 증가하고 발전설비 수주가 43% 급증한 데 따른 것이다.

주당순이익은 91센트로 전년 동기 47센트 적자에서 흑자 전환했으며, 시장 예상치 53센트를 크게 상회했다.

조정 EBITDA 마진은 310bp 확대된 5.7%를 기록했으며, 유기적 기준으로는 170bp 상승한 5.4%를 기록했다. 조정 EBITDA는 4억5700만 달러로 전년 대비 141.8% 증가했다.

발전 부문: 매출은 44억2300만 달러(+10%)를 기록했으며, 수주는 가스발전 설비와 서비스 부문 호조로 62억4700만 달러(+24%)를 기록했다. 부문 EBITDA는 5억800만 달러, 마진은 290bp 상승한 11.5%를 기록했다.

풍력 부문: 수주는 미국 육상풍력 설비 감소로 43% 감소한 6억 달러를 기록했다. 매출은 해상풍력 부문의 지속적인 손실에도 불구하고 육상풍력 공급 증가와 가격 인상으로 13% 증가한 18억 달러를 기록했다. 부문 EBITDA는 -1억 달러로 270bp 개선되었다.

전력화 부문: 수주는 2024년 1분기 대규모 HVDC 주문의 기저효과로 유기적 기준 3% 감소한 34억 달러를 기록했다. 매출은 그리드솔루션 성장에 힘입어 14%(유기적 18%) 증가한 19억 달러를 기록했다. 부문 EBITDA는 2억 달러, 마진은 740bp 상승한 11.4%를 기록했다.

영업현금흐름은 11억6000만 달러, 잉여현금흐름은 9억7500만 달러를 기록했다. 분기말 현금 잔고는 81억 달러를 기록했다.

켄 파크스 GE버노바 CFO는 "1분기에 긍정적인 잉여현금흐름을 기록한 것은 GE버노바 사업에 있어 중요한 이정표이며, 이는 계약금 유입과 운전자본 관리를 통한 선형성 개선을 반영한다"고 밝혔다.

2025년 가이던스: GE버노바는 2025년 재무 전망을 재확인했다. 매출은 시장 전망치 377억3000만 달러 대비 360-370억 달러를 전망했으며, 조정 EBITDA 마진은 높은 한 자릿수, 잉여현금흐름은 20-25억 달러를 예상했다.

부문별 가이던스는 다음과 같다:

• 발전: 유기적 매출 성장률 중간 한 자릿수, 부문 EBITDA 마진 13-14%
• 풍력: 유기적 매출 중간 한 자릿수 감소, 부문 EBITDA 손실 2-4억 달러
• 전력화: 유기적 매출 성장률 중반-높은 10%대, 부문 EBITDA 마진 11-13%

회사는 이 가이던스에 대응 조치를 제외한 3-4억 달러 규모의 관세와 인플레이션 영향이 반영되어 있다고 밝혔다.

주가 동향: GEV 주가는 수요일 마지막 거래에서 4.93% 상승한 342.15달러를 기록했다.