슈퍼마이크로, 수요 변화와 마진 하락에 월가 신중론 확산

슈퍼마이크로컴퓨터(NASDAQ:SMCI) 주가가 화요일 실적 가이던스 하향 조정 후 수요일 하락세를 보였다.

월가 애널리스트들은 목표주가를 일제히 하향 조정했다.

JP모건의 사믹 차터지 애널리스트는 화요일 투자의견 '중립'을 유지했다.

슈퍼마이크로는 3분기 매출이 기존 가이던스 50억-60억 달러에서 45억-46억 달러로 하향 조정될 것으로 전망했다.

3분기 조정 주당순이익(EPS)도 기존 0.46-0.62달러에서 0.29-0.3달러로 낮아질 것으로 예상했다.

슈퍼마이크로는 3분기 조정 매출총이익률이 2분기 대비 220bp(베이시스포인트) 하락했다고 밝혔다. 이는 구세대 제품에 대한 재고 적립금 증가와 신제품의 시장 출시 시기를 앞당기기 위한 비용 상승이 주요 원인이다.

차터지 애널리스트는 회사의 새로운 3분기 가이던스를 반영해 실적 모델을 업데이트했다.

그는 기존 가이던스 대비 매출 하락이 업계 전반의 수요 둔화나 공급망 차질과 관련된 것이 아니라, 특정 고객사의 플랫폼 관련 시기 조정 결정에 기인한다고 분석했다.

차터지는 슈퍼마이크로가 다음 분기에 이연된 매출을 만회할 수 있을지에 대한 가시성이 제한적이라며 4분기 전망을 신중하게 하향 조정했다.

매출총이익률 하락과 관련해, 블랙웰 기반 제품의 치열한 경쟁 시장에서 슈퍼마이크로가 직면한 과제 외에도, 호퍼 기반 제품의 마진 문제는 단기적이며 재고 평가손실 영향도 일시적일 것으로 전망했다.

3분기 실적은 회사의 가이던스 신뢰성에 대한 투자자들의 신뢰를 강화하는 데 도움이 되지 않았으며, 향후 분기의 공격적인 매출과 마진 상승 전망에 대해 투자자들의 면밀한 검토가 이어질 것으로 예상된다.

차터지는 3분기 매출 45.5억 달러, 조정 EPS 0.30달러를 전망했다.

주가 동향: SMCI 주가는 수요일 마지막 거래에서 15.43% 하락한 30.48달러를 기록했다.