가민, 자동차·아웃도어 부문 호조에도 피트니스·해양 부문 부진

키뱅크캐피털마켓의 노아 잣킨 애널리스트는 수요일 가민(Garmin Ltd, NYSE:GRMN)에 대해 섹터웨이트 등급을 유지했다.

가민은 수요일 2025년 1분기 매출이 전년 대비 11% 증가한 15억4000만 달러를 기록했다고 발표했다. 이는 시장 전망치 15억 달러를 상회하는 실적이다.

GPS 내비게이션 및 웨어러블 기술 기업인 가민의 조정 주당순이익(EPS)은 1.61달러로 시장 전망치 1.67달러를 하회했다.

가민은 2025 회계연도 매출 전망치를 68억5000만 달러로 제시했다. 이는 시장 전망치 68억3000만 달러를 상회하는 수준이다. 조정 EPS 전망치는 7.80달러로 유지했으며, 이는 시장 전망치 7.92달러를 하회한다.

가민은 매출이 시장 전망치를 상회했음에도 EPS는 다소 부진했으며, 2025 회계연도 매출 가이던스는 상향했으나 EPS 가이던스는 유지했다.

매출 호조는 자동차 OEM 부문(시장 전망치 대비 +2510만 달러)과 어드벤처 워치 성장에 힘입은 아웃도어 부문(시장 전망치 대비 +280만 달러)이 주도했다. 반면 항공(-130만 달러), 피트니스(-460만 달러), 해양(-730만 달러) 부문은 다소 부진했다.

가민은 2025 회계연도 가이던스를 수정해 매출 전망치를 68억5000만 달러로 상향했으나(기존 68억 달러, 시장 전망치 약 68억2000만 달러), 조정 EPS 가이던스는 7.80달러로 유지했다(시장 전망치 약 7.87달러). 총이익률은 58.5%(기존 58.7%, 시장 전망치 약 58.6%), 영업이익률은 24.8%(기존 25%, 시장 전망치 약 25%)를 전망했다.

부문별 매출 성장률 전망은 다음과 같다: 피트니스 +15%(기존 +10%), 아웃도어 +10%(유지), 항공 +5%(유지), 해양 전년 수준(기존 +4%), 자동차 +7%(유지)

잣킨 애널리스트는 가이던스를 반영해 2025 회계연도 EPS 전망치를 7.80달러(기존 7.71달러)로 수정했으며, 2026 회계연도 EPS 전망치는 지속적인 회복세와 모멘텀을 반영해 8.28달러(기존 8.16달러)로 상향 조정했다.