블록 주가 캐시앱 실적 부진에 급락..."투자 매력 잃었다"

블록(NYSE:XYZ)이 예상을 밑도는 1분기 실적을 발표한 후 금요일 주가가 급락했다.

주요 증권사들의 분석 내용은 다음과 같다.

벤치마크의 분석

마크 팔머 애널리스트는 투자의견을 매수에서 보유로 하향 조정했다.

캐시앱의 총이익은 13억8000만 달러를 기록해 시장 예상치인 14억2000만 달러를 하회했으며, 이는 다른 지표 부진의 원인이 됐다고 팔머는 분석했다. 총결제액(GPV)은 541억 달러로 시장 예상치 580억 달러를 하회했고, 조정 주당순이익은 56센트로 시장 예상치 97센트를 크게 밑돌았다.

경영진은 캐시앱 실적 둔화의 원인으로 여행과 엔터테인먼트 등 자유재량 지출 부문의 약세를 지목했다. 하반기에는 총이익 성장이 재가속화될 것으로 전망했다.

키뱅크캐피탈마켓의 분석

알렉스 마크그래프 애널리스트는 투자의견 비중확대를 유지하면서 목표가를 65달러에서 60달러로 하향 조정했다.

블록의 조정 EBITDA는 8억1280만 달러로 시장 예상치 7억8340만 달러를 상회했다고 마크그래프는 전했다. 경영진은 연간 가이던스를 하향 조정했다.

가이던스 하향은 거시경제 환경 악화를 반영한 것이라고 분석했다. 새 가이던스는 여전히 캐시앱과 스퀘어 모두 연말까지 총이익 성장 가속화를 전제로 하고 있으나, 절대적 수준은 낮아졌다고 설명했다.

RBC캐피탈마켓의 분석

대니얼 펄린 애널리스트는 투자의견 아웃퍼폼을 유지하면서 목표가를 86달러에서 63달러로 하향 조정했다.

캐시앱의 GPV는 27억 달러로 전년 대비 32%, 전분기 대비 10% 감소했다고 펄린은 전했다. 이는 시장 예상치 36억 달러를 크게 하회하는 수준이다.

GPV 성장이 크게 둔화됐으나 4월에는 개선세를 보여 경영진이 2025년 하반기 총이익 성장에 자신감을 보였다고 설명했다. 다만 보수적인 거시경제 전망과 캐시앱 부진이 지속되면서 가이던스가 큰 폭으로 하향 조정됐다.

JP모건의 분석

티엔신 황 애널리스트는 투자의견 비중확대를 유지하면서 목표가를 90달러에서 60달러로 하향 조정했다.

블록은 드물게 매출 예상치를 하회했으며 총이익 성장률은 가이던스 11%를 밑도는 9%를 기록했다고 황은 전했다. 이는 스퀘어가 소폭 상회한 반면 캐시앱이 예상 외로 부진한 실적을 기록한 데 따른 것이다.

4월 실적을 넘어선 거시경제 약세를 반영해 가이던스가 하향 조정됐으나, 여전히 성장 가속화를 전제로 하고 있다고 설명했다. 경영진은 총이익 성장률 가이던스를 3%포인트 낮춘 12%로 조정했다.

니덤의 분석

마양크 탄돈 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 90달러에서 60달러로 하향 조정했다.

블록은 캐시앱 자금 유입 둔화와 소비 압박으로 혼조세의 1분기 실적을 기록했다고 탄돈은 전했다. 경영진은 거시경제 여건이 추가적인 소비 압박으로 이어질 것으로 예상하며 2분기 가이던스와 2025년 전망을 전반적으로 하향 조정했다.

해외 사업 모멘텀이 유지되고 신규 제품 출시와 확장이 지속되는 만큼 성장 잠재력은 여전히 크며, 거시경제 불확실성에도 2025년 하반기에는 성장이 반등할 수 있다고 분석했다.

캐나코드제뉴이티의 분석

조셉 바피 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 100달러에서 80달러로 하향 조정했다.

세금 환급 시즌 동안 캐시앱 자금 유입이 타격을 받았으며, 총이익 성장률은 전분기 16%에서 1분기 10%로 둔화됐다고 바피는 전했다.

2025년 총이익 전망치를 102억2000만 달러에서 99억 달러로 하향 조정했다고 설명했다. 4월 실적이 새 전망치보다 양호한 것을 감안하면 이 전망에는 상당한 보수성이 반영됐다고 덧붙였다.

스티펀스의 분석

찰스 나반 애널리스트는 비중확대 의견과 75달러의 목표가를 유지했다.

캐시앱의 총이익은 13억8000만 달러로 9.7% 증가했으나 시장 예상치 14억2000만 달러를 하회했다고 나반은 전했다. 이는 주요 지표들의 성장률이 전반적으로 둔화된 것을 반영한다.

캐시앱은 2024년 1분기 총이익이 25% 증가하는 등 어려운 비교 기준에 직면했다고 설명했다. 그러나 캐시앱 부진과 가이던스 하향으로 주가는 당분간 압박을 받을 것으로 전망했다.

시포트글로벌의 분석

제프 캔트웰 애널리스트는 투자의견을 매수에서 중립으로 하향 조정했다.

실적 발표 전 전망치를 하향 조정했으나 충분하지 않았다고 캔트웰은 분석했다. 회사의 양대 사업부문 모두 최적 수준 이하의 성장을 보이고 있다고 지적했다.

가이던스 하향에도 불구하고 올해 실적은 추가로 하락할 여지가 있다고 전망했다. 현 시점에서 블록은 투자 매력을 잃었다고 평가했다.

주가 동향: 블록 주가는 금요일 발표 시점 기준 19.70% 하락한 46.96달러를 기록했다.