웬디스, 부진한 실적에도 회복 가능성 보여...증권가 `마케팅·메뉴 혁신` 주목

웬디스(NASDAQ:WEN)가 1분기 매출 부진 소식에도 불구하고 월요일 장 초반 주가가 상승세를 보였다.

주요 실적 발표 시즌에 맞춰 발표된 웬디스의 실적에 대해 증권가는 다음과 같이 분석했다.

트루이스트증권 분석

제이크 바틀렛 애널리스트는 매수 의견을 유지하면서 목표가를 17달러에서 16달러로 하향 조정했다.

웬디스의 1분기 조정 EBITDA는 1억2,450만 달러로 시장 예상치인 1억2,210만 달러를 상회했다. 그러나 미국 내 동일매장 매출은 2.8% 감소해 시장 예상치인 1.6% 감소를 하회했으며, 레스토랑 수준 마진(RLM)도 14.3%로 시장 예상치 14.5%를 밑돌았다.

미국 내 동일매장 매출은 4분기의 4.1% 성장에서 급격히 둔화됐는데, 이는 1월과 2월의 악천후와 3월의 급격한 수요 감소가 원인이다. 경영진은 연간 전체 매출 성장 가이던스를 기존 2~3% 증가에서 2% 감소~0% 성장으로 하향 조정했으나, 견고한 마케팅 계획이 거시경제적 역풍을 일부 상쇄할 수 있을 것으로 전망했다.

RBC캐피털마켓 분석

로건 라이히 애널리스트는 섹터퍼폼 의견과 14달러의 목표가를 유지했다.

웬디스는 1분기에 혼조세를 보였으며, 미국 내 동일매장 매출은 소비 약세의 영향을 받았고 이는 4월까지 이어진 것으로 보인다. 날씨가 연초 두 달간 매출에 영향을 미쳤으나, 2월 21일 씬 민트 프로스티 출시 이후 동일매장 매출은 플러스로 전환됐다.

소비자 심리와 지출의 악화로 경영진은 연간 가이던스를 하향 조정했다. 자사 운영 매장의 마진 가이던스는 100bp 하향된 15%로 조정됐는데, 이는 관세 영향과 매출 부진이 복합적으로 작용한 결과다.

스티펜스 분석

짐 살레라 애널리스트는 동일비중 의견과 14달러의 목표가를 재확인했다.

웬디스의 총매출은 5억2,350만 달러로 시장 예상치인 5억2,650만 달러를 하회했다. 글로벌 동일매장 매출은 2.1% 감소해 시장 예상치인 1% 감소를 하회했다.

가이던스 하향 조정은 예상보다 약한 거시경제 환경으로 인한 동일매장 매출 부진을 반영한다. 경영진은 2025년 주당순이익 전망을 기존 98센트~1.02달러에서 92~98센트로 하향 조정했다.

키뱅크캐피털마켓 분석

에릭 곤잘레스 애널리스트는 섹터웨이트 의견을 유지했다.

웬디스의 동일매장 매출 성장은 날씨와 소비자 심리 악화로 인해 기대치를 하회했다. 현재 분기의 실적도 낮은 한 자릿수 중반대의 성장률을 기록할 것으로 예상된다.

이에 따라 회사는 현재의 업계 침체가 지속될 것을 가정하여 연간 시스템 매출, EBITDA, EPS 전망을 하향 조정했다. 웬디스는 하반기 모멘텀 강화를 위해 메뉴 혁신, 브랜드 협업 등 다양한 이니셔티브를 계획하고 있다.

오펜하이머 분석

브라이언 비트너 애널리스트는 퍼폼 의견을 유지했다.

웬디스는 2025년 EBITDA 전망을 5억3,000만~5억4,500만 달러로 조정했는데, 이는 시장 예상치인 5억4,600만 달러를 하회하는 수준이다. 이는 경영진이 연말까지의 전망에 반영한 약화된 거시경제 환경을 반영한다.

동일매장 매출은 2월 말과 3월 초에 플러스로 전환됐으나, 이후 불확실한 거시경제 환경으로 인해 다시 마이너스로 돌아섰다. 새로운 가이던스는 2025년 남은 기간 동안 거시경제 환경이 약세를 보일 수 있다는 점을 반영하고 있다.

주가 동향

월요일 발표 시점 기준 웬디스 주가는 1.79% 상승한 12.78달러를 기록했다.