마이크로소프트 소프트웨어 업계 경쟁력 분석...실적·재무 지표 동종업계 상회

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)와 소프트웨어 업계 경쟁사들의 실적과 재무지표를 비교 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 면밀히 살펴보고 업계 내 마이크로소프트의 경쟁력을 진단했다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트의 종합 분석 결과 다음과 같은 특징이 나타났다:

• 주가수익비율(P/E)은 35.0배로 업계 평균 대비 0.44배 낮아 합리적인 가격에 성장 잠재력을 보유하고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 10.46배로 업계 평균보다 0.62배 낮아 저평가 상태이며 성장 가능성이 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 12.53배로 업계 평균의 1.52배 수준이어서 매출 기준으로는 다소 고평가된 상태다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.22% 높아 자본 활용도가 효율적이다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 62.63배 수준이며 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 35.4배 수준이며 핵심 사업의 수익성이 우수하다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.38%를 상회하는 실적을 보였다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 부채가 자기자본과 자산가치에서 차지하는 비중을 보여준다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 의사결정에 도움이 된다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 상위 4개 경쟁사 대비 재무구조가 더 견고한 것으로 나타났다.

• 부채자본비율이 0.19로 낮아 자기자본 대비 부채 수준이 양호하다.

핵심 요약

마이크로소프트는 소프트웨어 업계에서 P/E와 P/B 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 상태지만, P/S는 다소 높은 수준이다. ROE, EBITDA, 매출총이익, 매출성장률 등 실적지표에서 경쟁사를 앞서고 있어 업계 내 재무건전성과 성장잠재력이 우수한 것으로 평가된다.