버켄스탁 CEO "관세 영향, 브랜드 경쟁력 저해하지 않을 것"

버켄스탁 홀딩스(NYSE:BIRK)가 2025 회계연도 2분기 실적을 발표한 후 목요일 주가가 상승세를 보였다.

매출은 전년 동기 대비 19% 증가했으며, 환율 영향을 제외한 실질 성장률은 18%로 5억7400만 유로를 기록했다. 이는 두 자릿수 판매량 증가와 평균판매가격(ASP)의 중간 한 자릿수 성장에 기인했다.

조정 주당순이익(EPS)은 전년 동기 대비 34% 증가한 0.55유로를 기록했다. 달러 기준으로는 매출액이 6억362만 달러로 시장 예상치 5억6717만 달러를 상회했으며, 조정 EPS도 58센트로 시장 전망치 54센트를 웃돌았다.

지역별로는 모든 부문에서 두 자릿수 성장을 달성했다. 환율 영향을 제외한 실질 성장률 기준으로 미주 지역이 20%, 유럽·중동·아프리카(EMEA) 지역이 12%, 아시아·태평양(APAC) 지역이 30% 증가했다.

직접판매(DTC)와 기업간거래(B2B) 매출은 각각 17%, 18% 증가했다. B2B 매출 성장은 봄·여름 시즌 샌들과 닫힌 신발 판매 호조에 힘입었으며, DTC 매출은 디지털 판매와 오프라인 매장의 강세에 기인했다.

매출총이익률은 2024년 2분기 56.3%에서 140베이시스포인트(bp) 상승한 57.7%를 기록했다. 이는 판매가격 조정, 2023년 9월 가동을 시작한 신규 생산설비의 가동률 개선, 환율 효과 등이 긍정적으로 작용한 결과다.

조정 EBITDA는 전년 동기 대비 23% 증가한 2억 유로를 기록했으며, 조정 EBITDA 마진은 110bp 상승한 34.8%를 달성했다.

분기 영업활동 현금유출은 1800만 유로였으며, 2025년 3월 31일 기준 현금 및 현금성자산은 2억3500만 유로를 보유하고 있다.

2025 회계연도 전망: 회사는 2025 회계연도 매출 성장률이 기존 가이던스인 15~17%(환율 영향 제외) 범위의 상단을 기록할 것으로 전망했으며, 조정 EBITDA 마진 가이던스를 50bp 상향해 31.3~31.8%로 제시했다.

올리버 라이헤르트 CEO는 "관세 상황으로 인해 신발 카테고리에서 소비자 행동의 독특한 변화가 일어날 것으로 예상된다. 버켄스탁과 같이 상대적 희소성을 통해 강력한 브랜드 가치를 관리하는 소수 브랜드와, 규율과 가격 무결성이 부족한 유통 방식을 택하는 브랜드로 양분될 것"이라며 "우리는 이러한 불확실한 시기를 강점을 바탕으로 헤쳐나갈 것"이라고 밝혔다.

이 주식은 르네상스 IPO ETF(NYSE:IPO)를 통해 투자할 수 있다.

주가 동향: 목요일 최근 거래에서 BIRK 주가는 6.04% 상승한 57.78달러를 기록했다.