로우스, 매출 둔화에도 마진 강화로 성장세 이어가

JPM증권의 크리스토퍼 호버스 애널리스트가 로우스(NYSE:LOW)의 2025 회계연도 1분기 실적에 대한 견해를 밝혔다.

로우스는 주당순이익(EPS)이 2.92달러를 기록해 시장 전망치 2.80달러를 상회했다.

매출액은 209.3억 달러로 시장 예상치 209.4억 달러를 소폭 하회했다.

로우스는 2025년 연간 EPS 가이던스를 12.15~12.40달러로 제시했으며, 이는 시장 전망치 12.23달러와 비슷한 수준이다. 연간 매출 가이던스는 835억~845억 달러로, 시장 전망치 843.1억 달러 수준을 제시했다.

호버스 애널리스트는 홈디포의 호실적 이후 로우스에 대한 기대치가 상승했으며, 실제로 로우스도 소폭 더 나은 실적을 보였다고 평가했다.

그는 로우스가 홈디포와 유사한 수준의 동일매장 매출 성장과 더 강력한 매출총이익률을 기록하며 시장 예상을 상회하는 EPS를 달성했다고 설명했다.

전문가 대상 매출은 중단위 성장률을 기록했으며, DIY 매출은 분기 초반 날씨 영향을 받았으나 분기 말에는 개선된 것으로 나타났다.

호버스는 영업이익률이 11.9%를 기록해 경영진의 기존 전망치 11.8%를 상회했다고 밝혔다. 이는 약 4억 달러(200bp) 규모의 봄철 수요가 1분기에서 2분기로 이동한 영향이 크다고 분석했다.

이러한 수요 이동은 로우스가 1분기에 정상적인 봄철 날씨를 맞이한 반면, 전년도 2분기에는 "30년 만에 최악의 날씨"를 겪었던 것에 기인한다고 애널리스트는 설명했다.

호버스는 로우스가 연간 가이던스를 유지한 것은 분기 말 강력한 실적 흐름을 보여주는 것이라고 평가했다. 특히 상반기 동일매장 매출이 전년 수준을 유지할 것이라는 기존 전망을 고려할 때 더욱 긍정적이라고 덧붙였다.

주가 동향: 수요일 마지막 거래에서 로우스 주가는 0.91% 하락한 229.15달러를 기록했다.