타겟, 관세 압박과 경쟁력 격차 확대로 위기...증권가 잇단 하향조정

타겟의 주가가 목요일 상승세를 보이고 있다. 타겟은 수요일 1분기 매출이 전년 대비 2.8% 감소한 238억5000만 달러를 기록했으며, 이는 시장 예상치 243억2000만 달러를 하회했다.

이 유통 대기업은 2025 회계연도 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 기존 8.80~9.80달러에서 7.00~9.00달러로 하향 조정했다. 실적 발표 이후 증권가는 타겟에 대한 투자의견과 목표주가를 잇따라 조정했다.

• BofA 증권의 로버트 F. 옴스 애널리스트는 투자의견을 매수에서 중립으로 하향하고 목표주가를 145달러에서 105달러로 낮췄다.
• 텔시 어드바이저리 그룹의 조셉 펠드만 애널리스트는 투자의견을 아웃퍼폼에서 시장수익률로 하향하고 목표주가를 130달러에서 110달러로 낮췄다.
• JP모건의 크리스토퍼 호버스 애널리스트는 중립 의견을 유지하면서 목표주가를 105달러에서 109달러로 상향했다.

BofA 증권 옴스 애널리스트는 타겟이 전반적인 동일매장 매출 부진을 겪고 있지만, 디지털 채널과 계절성 상품, 최근 케이트 스페이드 론칭을 포함한 브랜드 파트너십 등에서는 양호한 실적을 보이고 있다고 평가했다.

애널리스트는 상품 전략이 시간이 지나면서 타겟의 매력도와 가치 인식을 강화할 수 있을 것으로 보았다. 그러나 현재 주가는 월마트 등 경쟁사들에 비해 현저히 부진한 상황이다.

옴스는 2026 회계연도 조정 EPS 전망치를 9.10달러에서 6.95달러로 하향했다. 2분기에 대해서는 EPS 1.50달러와 동일매장 매출 2% 감소를 전망했다.

마진 압박이 지속될 것으로 예상되며, 지속적인 매출 부진과 관세 압박, 실적 회복 지연으로 인한 불확실성이 증가했다고 지적했다. 매출 부진은 더 많은 할인으로 이어져 마진을 더욱 압박할 것으로 예상된다. 장기적으로는 마켓플레이스와 디지털 광고 등 고마진 사업 확대가 마진 안정화에 도움이 될 것으로 전망했다.

텔시 어드바이저리 그룹 펠드만은 월마트가 타겟의 주요 상품 영역에서 입지를 강화하고 있다고 분석했다. 2025 회계연도 1분기에 35개 카테고리 중 15개에서 점유율을 유지하거나 확대했으며, 특히 폭넓은 상품 구성과 가격 경쟁력, 편의성을 통해 고소득층 고객을 공략하고 있다고 설명했다.

애널리스트는 새로 설립된 기업가속화사무소에 대해서도 신중한 입장을 보였다. 이에 따라 2025년 EPS 전망치를 8.80달러에서 7.71달러로 하향했으며, 동일매장 매출은 기존 0.3% 감소에서 2.5% 감소로 전망치를 수정했다.

JP모건 호버스는 타겟이 장기적으로 소매업체로서의 중요성을 유지할 것이라고 보면서도, 더 강한 상품 수요를 이끌어내기 위해서는 더 우호적인 거시경제 환경이 필요하다고 강조했다.

애널리스트는 현재 상황이 관세 문제로 복잡해졌다고 지적하며, 이로 인해 코스트코, 월마트, 아마존 같은 가치 중심 업체들로의 시장 점유율 이동이 가속화될 수 있다고 분석했다.

타겟은 관세 대응 전략으로 공급업체와의 협상, 상품 구성 재평가, 생산국 다변화, 주문 시기 조정, 그리고 마지막 수단으로 가격 인상을 고려하고 있다고 밝혔다.

애널리스트는 또한 경영진이 타겟 서클 360 프로그램을 통해 당일 배송이 전년 대비 36% 성장했다고 보고했다고 전했다. 이 서비스는 현재 수백 개의 파트너 소매업체 상품에 대해 할증료를 부과하지 않으며, 이는 구독 수익을 늘리고 아마존 프라임, 월마트+, 인스타카트와 더 잘 경쟁하기 위한 노력으로 평가된다.

주가 동향 목요일 현재 타겟 주가는 2.31% 상승한 95.22달러에 거래되고 있다.