사운드하운드AI 주가 전망, 월가의 맹점이 강세 기회 제공

인공지능(AI) 전문기업 사운드하운드AI(나스닥: SOUN)는 디지털화 분야에서 혁신적인 기업으로 평가받고 있지만, 주가는 큰 폭의 변동성을 보이고 있다. SOUN 주가는 지난 1년간 약 2배 상승했으나, 올해 들어서는 51% 하락했다. 그러나 이러한 변동성은 투자자들에게 기회가 될 수 있다.

최근 SOUN 주가는 지난주의 상승 모멘텀에서 후퇴했다. 주가 변동성은 주로 1분기 실적이 엇갈린 결과를 보인 데 따른 것이다. 5월 8일 음성 대화 지원 및 음성 활성화 애플리케이션 전문기업인 사운드하운드는 2,913만 달러의 매출을 기록했다.

이는 전년 대비 151% 성장한 수치로, 자동차 및 레스토랑 부문의 강한 수요와 전략적 인수에 힘입은 것이다. 그러나 시장 예상치인 3,038만 달러에는 미치지 못했다.

여기에 더해 지난주 옵션 시장에서는 SOUN 주식에 대한 콜옵션 매도 스윕거래가 급증했다. 스윕거래는 기관투자가들이 신속한 거래 체결을 위해 사용하는 시장주문 방식이다. 이는 SOUN 주가가 만기일까지 수익 임계점을 넘지 못할 것이라는 불확실성으로 인해 투자자들이 리스크를 감수하고 있음을 시사한다.

광범위한 비관론으로 인해 사운드하운드의 공매도 비율은 유통주식의 30.7%로 매우 높은 수준이다. 더욱이 공매도 비율은 일평균 거래량 기준으로 5.31일치에 달해, 공매도 투자자들이 포지션을 청산하는 데 최소 1주일 이상이 필요한 상황이다.

이는 무엇을 의미하는가? 개인투자자들 사이에서 인기가 높은 SOUN 주식의 하락세는 매수 기회로 볼 수 있다. 만약 그렇다면 공매도 세력은 곤란한 상황에 처할 수 있으며, 이는 숏스퀴즈로 이어질 수 있다.

반려동물 식품 전문기업 프레시펫(나스닥: FRPT)의 사례에서 볼 수 있듯이, 숏스퀴즈는 상당한 위력을 발휘할 수 있다. 이달 초 FRPT의 공매도 비율은 15.3%까지 치솟았다.

SOUN 주식의 경우, 위험 선호 투자자들에게 더욱 매력적인 상황이다. 생성형 AI와 그 실용적 응용은 현재 뜨거운 관심사다. 또한 SOUN의 공매도 비율은 FRPT의 두 배에 달하며, 청산 소요일수는 비슷한 수준이다. 따라서 상승 잠재력이 상당할 수 있다.

시장 지표 데이터도 이러한 전망을 뒷받침한다. 현재 SOUN은 '3-7-D' 시퀀스를 보이고 있다. 즉, 10주 기간 동안 3주 상승, 7주 하락이 혼재된 패턴이다. 주목할 만한 점은 이러한 패턴 이후 58.33%의 확률로 다음 주 주가가 상승했으며, 중간값 기준 13.58%의 수익률을 기록했다는 것이다.

일반적인 상황에서 SOUN 주식은 부정적 편향을 보인다. 통계적으로 매주 롱 포지션이 수익을 낼 확률은 47.5%에 불과하다. 참고로 안정적인 블루칩 주식의 경우 보통 52% 정도의 롱 포지션 승률을 보이며, 이는 장기적으로 매수 투자자에게 유리한 작은 우위를 제공한다.

SOUN 주식의 경우, 시장은 이러한 부정적 편향을 전제로 가격을 형성하고 있다. 그러나 앞서 언급한 시장 지표 데이터는 현재 시장 분위기에서 투기적 매수가 유리할 수 있음을 보여준다.

따라서 앞서 언급된 콜옵션 매도는 잘못된 전략일 수 있다. 주가의 방향성이 명확할 때는 불확실성을 매도하기보다 확률을 매수하는 것이 유리하다.

SOUN 주식의 높은 변동성으로 인해 마켓메이커들은 매우 신중한 태도를 보이고 있다. 투자자들은 이러한 잠재적 가격 왜곡을 활용할 수 있다.

예를 들어 6월 6일 만기의 10/10.50 불 콜 스프레드를 살펴보자. 이 거래는 10달러 콜옵션을 매수하고 동시에 10.50달러 콜옵션을 매도하는 것으로, 순비용은 19달러다. SOUN 주가가 만기일에 숏 스트라이크 가격을 넘어서면 최대 31달러의 수익이 가능하며, 이는 163% 이상의 수익률이다.

이 거래가 매력적인 주된 이유는 마켓메이커들이 SOUN 주식에 대해 부정적 편향을 가정하고 있기 때문이다. 일반적인 상황에서는 이것이 맞을 수 있다. 그러나 현재의 시장 지표는 매수세에 유리한 상황임을 시사하고 있어, 위 콜 스프레드 전략이 매우 매력적으로 보인다.