캘빈클라인 모기업 PVH, 1분기 실적 `불안` 불구 매력적 밸류에이션 평가받아

캘빈클라인과 타미힐피거의 모기업 PVH(NYSE:PVH)가 2025 회계연도 가이던스를 하향 조정하고 2분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 시장 예상치를 밑도는 수준으로 제시하면서 주가가 하락세를 보이고 있다.

PVH는 수요일 분기 주당순이익이 2.30달러를 기록했다고 발표했다. 이는 애널리스트 컨센서스 2.25달러를 상회하는 수준이다. 분기 매출은 19.8억 달러로 시장 예상치 19.3억 달러를 웃돌았다.

회사는 2026 회계연도 조정 EPS 가이던스를 기존 12.40~12.75달러에서 10.75~11달러로 하향 조정했다. 이는 애널리스트 예상치 12.52달러를 크게 밑도는 수준이다.

텔시 어드바이저리 그룹의 다나 텔시 애널리스트는 아웃퍼폼 투자의견과 90달러의 목표주가를 유지했다.

텔시 애널리스트는 PVH가 1분기 실적 예상치를 상회했으나, 불리한 채널 믹스와 프로모션 환경으로 인한 매출총이익률 압박으로 영업이익률이 기대에 미치지 못했다고 분석했다.

애널리스트는 회사가 2025 회계연도 실적 전망을 하향 조정했으며, 영업이익률에 추가적인 관세 압박이 반영됐다고 설명했다.

회사가 관세 영향의 약 절반을 다른 전략적 조치로 상쇄할 것으로 예상되면서 하반기에는 역풍이 완화될 것으로 전망된다고 애널리스트는 덧붙였다.

애널리스트는 이러한 도전적인 시기에도 불구하고 장기적으로 소비자 참여와 시장 실행을 위한 더 강력한 기반을 구축하고 있다고 평가했다.

니드햄의 톰 니키치 애널리스트는 매수 투자의견과 115달러의 목표주가를 재확인했다.

니키치 애널리스트는 가이던스 하향 조정으로 주가에 매도 압력이 있을 것으로 예상되나, 하향 조정은 이미 주가에 상당 부분 반영됐다고 분석했다.

수정된 실적 전망과 저평가된 밸류에이션을 고려할 때, GIII 라이선스 회수, 비용 효율화, 자사주 매입 등 2026년 EPS 상승 요인들이 저평가되어 있어 중기적 리스크/리워드가 여전히 긍정적이라고 평가했다.

다만 애널리스트는 '불안정한' 1분기 실적으로 단기적으로 투자자들의 열의가 다소 꺾일 것으로 전망했다.

실적 발표 이후 여러 애널리스트들이 회사에 대한 목표주가와 투자의견을 수정했다:

웰스파고의 아이크 보루초우 애널리스트는 동일비중 투자의견을 유지하고 목표주가를 100달러에서 80달러로 하향 조정했다.

BMO 캐피털의 시메온 시겔 애널리스트는 시장수익률 투자의견을 유지하고 목표주가를 93달러에서 84달러로 낮췄다.

에버코어 ISI 그룹의 마이클 비네티 애널리스트는 아웃퍼폼 투자의견을 재확인하고 목표주가를 105달러에서 95달러로 조정했다.