퓨얼셀에너지, 2분기 실적 혼조에도 구조조정·기술 집중으로 수익성 개선 나서

퓨얼셀에너지(나스닥: FCEL)가 2025 회계연도 2분기 실적을 발표한 후 주가가 급등했다.

매출은 전년 동기 대비 67% 증가한 3741만 달러를 기록해 시장 예상치 3241만 달러를 상회했다.

제품 매출은 전년도 0에서 1300만 달러로 증가했으며, 이는 판매 활동 증가를 반영한다. 서비스 매출은 유나이티드 일루미네이팅 계약에 따른 모듈 교체로 810만 달러까지 급증했다.

발전 매출은 유지보수로 인한 가동 중단으로 1410만 달러에서 1210만 달러로 감소했으며, 첨단기술 매출은 엑손모빌 관련 계약과 정부 계약 기여도 감소로 690만 달러에서 410만 달러로 하락했다.

매출총손실은 기술 및 서비스 계약의 수익성 저하로 전년 동기 710만 달러에서 940만 달러로 확대됐다. 다만 도요타 프로젝트 관련 비용 감소가 일부 상쇄 요인으로 작용했다.

주당순손실은 주식 수 증가와 비지배지분 수익으로 2.18달러에서 1.79달러로 축소됐으나, 시장 예상 손실 1.43달러에는 미치지 못했다.

영업비용은 연구개발비와 인건비 감소로 3430만 달러에서 2640만 달러로 줄었다.

2025년 4월 30일 기준 현금, 제한된 현금, 단기투자 자산은 2024년 10월 31일의 3억1800만 달러에서 2억4000만 달러로 감소했다. 이는 비제한 현금 1억1610만 달러, 단기투자 6090만 달러, 제한된 현금 6310만 달러로 구성됐다.

회사는 분기 중 주당 평균 5달러에 약 160만 주를 발행해 770만 달러의 순수익을 올렸다.

수주잔고는 경기 그린에너지와의 장기 서비스 계약과 코네티컷 주 하트포드의 20년 기간 7.4MW 전력구매계약에 힘입어 전년 대비 18.7% 증가한 12억6000만 달러를 기록했다.

퓨얼셀에너지는 6월 5일 새로운 글로벌 구조조정 계획을 발표했다. 이는 인력 22% 감축을 통해 전체 직원 수를 약 426명으로 줄이는 내용을 포함한다. 이는 2024년 11월 비용 15% 절감과 13% 인력 감축을 목표로 한 이전 계획에 이은 조치다.

최근 구조조정은 간접비 절감, 일부 보상 연기, 대부분의 고체산화물 개발 중단, 코네티컷 주 토링턴 시설의 생산량을 계약 수요에 맞추는 데 초점을 맞추고 있다. 4월 30일 기준 공장 가동률은 연간 31MW 수준이며, 새 계획에 따라 단기 생산량은 감소할 전망이다. 회사는 시설이 연간 100MW 규모로 확장되면 조정 EBITDA 흑자 전환을 목표로 하고 있다.

제이슨 퓨 사장 겸 CEO는 "AI 데이터센터 수요 증가에 따른 탄산염 플랫폼 발전, 분산형 발전 솔루션, 탄소 회수 및 활용 애플리케이션에 우선순위를 두는 전략을 재확인한다"고 밝혔다.

퓨 CEO는 구조조정을 통해 미국, 캐나다, 독일의 운영을 간소화하고 핵심 기술에 집중하며 수익성을 개선할 것이라고 덧붙였다. 그는 천연가스와 바이오연료를 사용하는 자사의 탄산염 플랫폼 채택 확대를 위한 천연가스 정책 지원 증가를 언급했다.

"인력 감축, SG&A 비용 절감, 상용화된 기술 집중을 통해 장기적인 전해조 및 탄소포집 혁신을 유지하면서 수익성 달성 시기를 앞당길 수 있을 것"이라고 퓨 CEO는 말했다.

마이클 비숍 CFO는 "재량지출 감소, 현금소진 축소, 지속적인 조정 EBITDA 흑자 전환 가속화가 우리의 우선순위"라며 "이와 함께 이번 분기에 4개 모듈을 성공적으로 공급한 한국 리파워링 프로젝트를 포함한 상업적 실행을 지원하기 위한 전략적 자금조달을 적극 추진하고 있다"고 설명했다.

주가 동향: 퓨얼셀에너지 주가는 금요일 발표 시점 기준 30.58% 상승한 6.74달러에 거래되고 있다.