인튜이티브서지컬, 재처리 로봇 수술기구 영향 제한적...BofA 증권

BofA 증권이 인튜이티브서지컬(나스닥:ISRG)의 수술기구 재처리 관련 시장 우려에 대해 분석했다.

트래비스 스티드 애널리스트는 일부 투자자들에게는 새로운 소식으로 보일 수 있지만, 재처리는 인튜이티브서지컬에게 새로운 것이 아니라고 강조했다.

주요 내용

리스토어 로보틱스는 자회사 아이코노케어 헬스를 통해 올해 3월 인튜이티브서지컬의 다빈치 Xi 모노폴라 가위에 대한 FDA 510(k) 허가를 받았다. 이는 2025년 3월 11일부터 적용된다.

리스토어 로보틱스는 병원과 수술센터에 원제조사 대비 비용 효율적이고 지속가능한 대안을 제공한다고 밝혔다.

5월에는 오클라호마주 털사의 힐크레스트 메디컬센터의 유진 디킨스 박사가 최신 모델인 다빈치 5 로봇 수술 시스템에서 재처리된 다빈치 Xi 로봇 수술기구를 처음으로 환자에게 사용했다.

또한 파나마시티 수술센터에서는 다빈치 로봇 수술 시스템의 주력 모델인 다빈치 Xi에서 첫 임상 사용이 이루어졌다.

리스토어 로보틱스는 다른 다빈치 로봇 수술기구에 대한 허가도 추진 중이라고 밝혔다.

시장 영향

도이치방크는 월요일 인튜이티브서지컬에 대한 투자의견을 홀드에서 셀로 하향 조정하고 목표가를 515달러에서 440달러로 낮췄다.

BofA의 스티드 애널리스트는 일부 기업들이 수년간 인튜이티브서지컬의 수술 로봇에 대한 서비스를 제공하고 재처리된 기구를 판매해왔다고 지적했다.

인튜이티브서지컬은 FDA의 510(k) 허가나 유사한 승인을 받은 제3자 재처리 기구 사용을 금지하지 않는다.

또한 미국 고객이 FDA 승인을 받은 제3자 기구를 사용하더라도 서비스 계약을 취소하거나 거래를 중단하지 않으며 계약 위반으로 간주하지 않는다고 밝혔다.

BofA는 금요일 매수 의견을 유지하고 목표가 650달러를 제시하며 시장 전망치를 상회할 잠재력이 있다고 평가했다.

"재처리가 장기적으로 시장에서 작은 비중만 차지할 것이라는 확신을 주는 것은 현재 메드트로닉(NYSE:MDT)의 글로벌 수술 사업에서 재처리가 낮은 한 자릿수 퍼센트의 영향만 미치고 있으며, 이는 주로 미국의 혈관 봉합 및 절개 제품군에 국한되어 있다는 점이다."

BofA는 로봇 수술기구의 재처리가 일부 고객에게만 해당될 것이며, 이에 따른 혁신이 이루어질 것으로 전망했다.

수요일 윌리엄블레어의 분석 보고서는 수백만 달러를 로봇 프로그램에 투자하는 병원들이 인튜이티브서지컬 생태계 밖에서 운영하는 것을 주저할 것이라고 지적했다.

이 보고서는 수술 투자의 높은 비용과 중요성을 감안할 때 인튜이티브서지컬의 검증된 지원 생태계 밖에서 운영하는 것은 의료 제공자들에게 큰 위험이 될 수 있다고 덧붙였다.

현재로서는 FDA 승인을 받은 제3자 기구가 하나뿐이고 인튜이티브서지컬이 이러한 제품에 대해 직접적인 지원을 제공하지 않기 때문에 위협이 미미한 것으로 평가된다. 윌리엄블레어의 브랜든 바스케즈 애널리스트는 장기적으로 주시해야 할 위험으로 인정하면서도 당장의 영향은 제한적일 것으로 예상했다.

따라서 프리미엄 밸류에이션(2026년 EPS 기준 57배)을 받는 주식에 단기 변동성을 야기할 수 있는 부정적 헤드라인에도 불구하고, 윌리엄블레어는 아웃퍼폼 의견을 유지했다.

주가 동향

ISRG 주가는 금요일 마지막 거래에서 0.72% 하락한 516.70달러를 기록했다.