HC와인라이트 "셉터나, 저평가된 바이오텍 기업...상승여력 충분"

HC와인라이트가 월요일 셉터나(Septerna, Inc.)(NASDAQ:SEPN)에 대한 신규 커버리지를 개시했다. 이 회사는 기존에 약물 개발이 어려웠던 표적에 대한 차세대 신약 설계 플랫폼을 보유하고 있다.

셉터나는 자체 개발한 네이티브 컴플렉스 플랫폼을 통해 G단백질 결합 수용체(GPCR) 신약 발굴을 진행하고 있다. 이 산업용 규모의 플랫폼은 GPCR 치료제의 잠재력을 완전히 실현하는 것을 목표로 한다.

이를 통해 내분비학, 면역학 및 염증, 대사 질환 등 3개 치료 영역에서 경구용 저분자 신약 후보 물질을 발굴하고 개발하는 데 성공했다.

HC와인라이트의 라구람 셀바라주 애널리스트는 투자자들을 위한 여러 매력적인 요인을 보고서에서 강조했다.

그는 "셉터나의 주가가 최근 보고된 현금 보유액과 최근 체결된 파트너십의 선급금을 합한 금액보다 낮은 수준에서 거래되고 있다"고 지적했다.

이는 "향후 6~12개월 동안 주요 가치 변곡점이 될 촉매제들이 여러 개 있는 위험이 제한된 투자 기회"라고 그는 주장했다.

HC와인라이트는 이 바이오기술 기업에 대해 매수 의견과 26달러의 목표주가를 제시하며 커버리지를 시작했다.

이 회사의 가장 진전된 신약 후보물질인 SEP-631은 비만세포 질환, 특히 만성 자발성 두드러기(CSU) 치료를 위해 개발 중인 선택적 경구용 저분자 MRGPRX2 음성 알로스테릭 조절제(NAM)이다.

와인라이트는 SEP-631이 비만세포의 선택적 억제, 편리한 경구 투여, 병용 요법 가능성 등으로 인해 CSU 환자들에게 차별화된 치료 옵션을 제공할 수 있을 것으로 보고 있다.

셀바라주는 SEP-631이 노바티스/로슈의 졸레어(오말리주맙)와 비슷한 효능을 보인다면 "향상된 편의성으로 인해 블록버스터 신약이 될 수 있다"고 덧붙였다. 졸레어는 항IgE 단클론항체로 2023년 약 39억 달러의 매출을 기록했다.

셉터나는 최근 5월 노보 노디스크와 독점적 글로벌 협력 및 라이선스 계약을 체결하며 입지를 더욱 강화했다.

이 중요한 계약은 비만, 제2형 당뇨병 및 기타 심혈관대사 질환을 위한 경구용 저분자 의약품의 발견, 개발 및 상용화를 포함하며, 초기에 4개의 개발 프로그램이 시작된다.

HC와인라이트는 이 파트너십의 재무적 의미에 대해 "선급금과 단기 마일스톤 지급액의 규모를 고려할 때, 셉터나의 실질 기업가치가 무시할 만한 수준이거나 오히려 마이너스인 것으로 보이며, 이는 위험을 더욱 낮추고 회사가 저평가되어 있음을 보여준다"고 강조했다.