슈퍼마이크로, 35% 전환 프리미엄 조건으로 20억달러 규모 사모 전환사채 발행

슈퍼마이크로컴퓨터(NASDAQ:SMCI)가 2030년 만기 20억달러 규모의 전환사채 발행 가격을 확정했다고 화요일 발표했다.

2030년 만기 전환사채 발행 계획을 발표한 월요일 주가가 9.7% 하락한 후 화요일 일부 회복세를 보였다.

이번 전환사채 발행은 향후 주식 전환 시 발생할 수 있는 주식 희석화에 대한 우려를 불러일으켰다.

발행 후 13일 이내에 초기 매수자들의 선택에 따라 3억달러가 추가로 발행될 수 있다.

주요 내용

슈퍼마이크로는 기존 주주들의 잠재적 희석화를 제한하기 위해 전환사채 가격 결정과 함께 캡드콜 거래를 비공개로 협상할 계획이라고 밝혔다. 또한 순수익의 일부를 이러한 거래 비용을 충당하는 데 할당할 계획이라고 밝혔다.

'전환 프리미엄'은 회사가 잠재적 희석화를 제한하기 위해 선불로 지불하는 캡드콜 가격을 의미한다.

슈퍼마이크로는 전환사채 1,000달러당 18.1154주의 초기 전환율을 설정했으며, 이는 주당 약 55.20달러의 전환가격에 해당한다. 이는 2025년 6월 23일 종가 40.89달러 대비 35% 프리미엄이다.

2028년 6월 15일부터 슈퍼마이크로는 주가가 일정 기간 동안 전환가격의 130%를 초과할 경우 현금으로 일부 또는 전체 사채를 상환할 수 있다.

회사는 순수익으로 19.6억달러(인수인이 전체 옵션을 행사할 경우 22.6억달러)를 예상하고 있다. 이 중 1억5,840만달러는 잠재적 희석화를 줄이기 위한 캡드콜 거래에, 2억달러는 사채 매수자들과의 비공개 거래를 통해 약 490만주의 자사주 매입에 사용할 계획이다.

캡드콜 거래의 캡 가격은 초기에 주당 81.78달러로 설정되었으며, 이는 2025년 6월 23일 나스닥에서의 마지막 거래가 대비 100% 프리미엄을 나타낸다.

추가 3억달러의 사채가 판매될 경우 회사는 추가 캡드콜 계약을 체결할 예정이다.

슈퍼마이크로 주가는 2024년 8월 힌덴버그가 '회계 조작', 형제 자기거래, 제재 회피 혐의를 제기한 공매도 보고서 이후 지난 12개월간 51% 하락했다.

2024년 12월 회사는 독립특별위원회가 실시한 독립 검토가 완료되었으며, 혐의가 없다는 판정을 받았다고 발표했다.

그럼에도 주가는 연초 이후 36% 이상 상승했다.

5월에는 데이터볼트와 협력하여 사우디아라비아 전역에 하이퍼스케일 AI 캠퍼스를 구축하기로 했다. 슈퍼마이크로는 고성능 AI 서버를 포함한 완벽하게 테스트되고 최적화된 IT 솔루션을 제공할 예정이다. 관련 제품의 최소 시장 가치는 약 200억달러로 추정된다.

슈퍼마이크로는 미시시피주와 텍사스주 등 미국 내 서버 생산능력을 확대할 계획이다.

주가 동향: SMCI 주가는 화요일 마지막 거래에서 1.17% 상승한 41.37달러를 기록했다.