JP모건 `얼타뷰티 2분기 실적, 뷰티 트렌드 변화로 시장 예상치 상회할 것`

JP모건의 크리스토퍼 호버스 애널리스트는 최근 데이터를 근거로 얼타뷰티(NASDAQ:ULTA)의 2분기 실적이 시장 예상치를 상회할 것으로 전망하며 투자의견 '비중확대'를 유지했다.

호버스 애널리스트는 식품·의약품·대형마트(FDM) 채널의 뷰티 제품 판매가 6월 14일 기준 4주 동안 0.1% 상승하며 긍정적인 변화를 보였다고 강조했다. 이는 전월 -1.2%(30bp 상향 수정)에서 개선된 수치다.

메모리얼데이 연휴 이후 둔화 영향으로 분기 누적 성장률이 5월 31일 기준 0.5%에서 6월 14일 기준 0.1%로 소폭 하락했으나, 호버스는 얼타뷰티의 동일매장 매출이 닐슨IQ의 화장품 데이터와 65%, 전체 뷰티 데이터와 53%의 높은 상관관계를 보인다는 점을 강조했다.

닐슨 데이터의 전년 및 2년 전 대비 비교 분석과 서카나 데이터는 뷰티 부문의 2분기 실적이 견조할 것임을 시사한다.

이를 바탕으로 호버스는 얼타뷰티의 2분기 성장률이 4~7%에 달할 것으로 전망했다. 이는 컨센서스 메트릭스의 2.1%와 자신의 이전 전망치 2.0%를 크게 상회하는 수준이다.

서카나 데이터 역시 2분기 성장률이 2.5~7%에 이를 것으로 전망했으며, 서카나 데이터 기반 호버스의 얼타뷰티 지수는 5~7% 범위에 있다.

이러한 긍정적 전망은 5월 29일 얼타뷰티 경영진이 언급한 '5월 실적이 1분기보다 양호하다'는 발언과도 일치한다. 이는 동일매장 매출이 2.9%를 상회할 것임을 시사한다. 호버스는 2분기 마지막 두 달간 매출 비교 기저가 더욱 유리해질 것이라고 덧붙였다.

얼타뷰티는 이전 가이던스에서 연중 비교 매출이 비교적 일정할 것으로 전망했으며, 2분기와 3분기는 전년 대비 용이한 비교 기저로 인해 더 나은 실적을 보일 것으로 예상했다.

이러한 용이한 비교 기저는 효과가 낮았던 프로모션, ERP 관련 차질, 2021년부터 이어진 전례 없는 경쟁사 매장 개설 급증 등의 영향 때문이다.

주가 동향
화요일 현재 ULTA 주가는 1.18% 하락한 466.19달러에 거래되고 있다.