MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적 분석...수익성·성장성 `눈길`

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 경쟁력을 소프트웨어 업계 경쟁사들과 비교 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 가능성을 면밀히 살펴보며 투자자들에게 유용한 정보를 제공하고자 한다.

마이크로소프트 개요

마이크로소프트는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

마이크로소프트의 주요 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 37.88로 업계 평균 대비 0.47배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.32로 업계 평균의 0.68배 수준이며, 이는 성장 잠재력이 있는 저평가 상태를 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.56으로 업계 평균의 1.61배를 기록해 매출 대비 다소 고평가된 것으로 분석된다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.14% 낮아 자본 활용 효율성 측면에서 개선의 여지가 있다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 55.77배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 32.98배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 11.8%를 상회해 시장 점유율 확대가 지속되고 있다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업이 자기자본 대비 얼마나 많은 부채를 통해 사업을 운영하는지 보여주는 지표다.

이 비율은 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 평가하는 데 중요한 지표로 활용된다.

마이크로소프트의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• 마이크로소프트는 동종 업계 상위 4개사 대비 더 견고한 재무구조를 보유하고 있다.

• 부채자본비율이 0.19로 낮아 부채 의존도가 낮고 자본구조가 건전한 것으로 평가된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 마이크로소프트는 P/E와 P/B 기준으로 경쟁사 대비 저평가된 상태다. 다만 P/S가 높아 매출 기준으로는 다소 고평가됐다. ROE는 평균 이하지만 EBITDA와 매출총이익이 매우 높아 탁월한 운영 효율성을 보여준다. 높은 매출성장률은 향후 시장 지배력 강화 가능성을 시사한다.