마이크론 실적 대박에 엔비디아 주가 급등...AI 메모리 수요 폭발적 증가

엔비디아(NVDA) 주가가 목요일 장전 거래에서 4.33% 상승했다. 이는 마이크론(MU)의 실적 발표와 4분기 가이던스가 시장 예상을 크게 상회한 데 따른 것이다.

표면적으로는 마이크론이 좋은 실적을 낸 것처럼 보이지만, 근본적인 메시지는 분명하다. AI 메모리 수요가 강세를 넘어 폭발적으로 증가하고 있다는 점이다. 메모리 수요가 급증하면 엔비디아의 공급망도 수혜를 입게 된다.

시장 예상 크게 웃돈 마이크론 실적

마이크론은 회계연도 3분기 매출이 93억 달러를 기록해 월가 예상치 88.4억 달러를 크게 상회했다. 주당순이익(EPS)은 1.91달러로 시장 전망치 1.60달러를 웃돌았다. 4분기 매출총이익률 전망치는 42%로 매우 높은 수준을 제시했다. 특히 주목할 점은 4분기 매출이 107억 달러에 이를 것으로 전망한 것으로, 이는 전분기 대비 15% 성장한 수치이며 시장 예상을 다시 한번 상회하는 수준이다.

이러한 호실적의 원동력은 무엇일까? DRAM 매출이 사상 최고치를 기록했고, 고대역폭 메모리(HBM) 매출은 전분기 대비 50% 가까이 증가했다. 데이터센터 매출은 전년 대비 두 배로 늘었다. 이는 단순히 좋은 실적이 아니라 엔비디아급 실적이다. 투자자들이 주목해야 할 부분이 바로 이것이다.

HBM이 핵심 지표

마이크론은 현재 엔비디아의 H100과 블랙웰 칩 같은 AI 가속기에 사용되는 초고속 메모리 기술인 HBM의 주요 공급업체다. HBM 수요가 급증한다는 것은 한 가지를 의미한다. 더 많은 GPU가 생산되고, 판매되고, 대규모로 배치되고 있다는 것이다. 즉, 엔비디아의 공급망이 최대 속도로 가동되고 있다는 뜻이다.

마이크론의 산제이 메로트라 CEO는 실적 발표에서 이렇게 말했다. "AI 수요에 힘입어 2025 회계연도에 사상 최대 매출과 함께 견고한 수익성, 잉여현금흐름을 달성할 것으로 예상된다."

마이크론 주식에 대한 목표가가 줄줄이 상향 조정되고 있다. 스티펠은 145달러로, 파이퍼 샌들러는 165달러로, 레이먼드 제임스는 150달러로 각각 상향했다. 바클레이스는 95달러에서 140달러로 무려 45달러나 목표가를 올렸다. 하지만 진짜 신호는 엔비디아 주가 차트에서 나타난다. 투자자들은 HBM 붐이 어디로 이어질지 정확히 알고 있다.

엔비디아 투자의견

팁랭크스 데이터에 따르면, 월가는 여전히 엔비디아에 대해 강한 매수 의견을 유지하고 있다. 이 종목을 커버하는 40명의 애널리스트 중 35명이 매수, 4명이 보유, 1명만이 매도 의견을 제시했다. 12개월 목표주가 평균은 175.28달러로 현재 주가 대비 13.6% 상승 여력이 있으며, 최고 목표가는 250달러다. 이는 적어도 수치상으로는 엔비디아에 여전히 상승 여력이 충분하다는 것을 시사한다.