브로드컴, 2025년 주요 지수 상회하며 63% 급등...AI 반도체 호실적 견인

미국 기술주 시장의 투자심리가 위축된 상황에서도 브로드컴(NASDAQ:AVGO)이 3개월간 63%의 주가 상승률을 기록하며 돋보이는 성과를 거뒀다. 브로드컴의 2025년 2분기 실적 호조와 긍정적인 증권가 평가, 향후 전망을 자세히 살펴보자.

ASIC(특정용도 집적회로) 시장의 선두주자인 브로드컴은 고성능 컴퓨팅, 네트워킹, 스토리지 애플리케이션에 주력하고 있다. 이 회사는 특정 작업에 최적화된 맞춤형 실리콘 칩을 설계 및 제조하여 고속 컴퓨팅, 네트워킹, 데이터센터 인프라 분야에서 경쟁우위를 확보하고 있다.

브로드컴 주가는 최근 3개월간 63% 상승했으며, 같은 기간 브로드컴이 포함된 필라델피아 반도체지수(SOX)는 30% 상승했다.

이러한 성과는 기술 대기업들의 대규모 AI 투자 지속가능성과 트럼프 행정부의 관세 정책 영향에 대한 투자자들의 우려 속에서도 이뤄졌다. 현재 AVGO는 52주 최고치인 276달러에 근접해 거래되고 있다.

증권가는 브로드컴에 대해 대체로 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 29명의 애널리스트 의견을 종합한 목표주가는 387.68달러다. 최고 목표가는 2024년 6월 13일 번스타인이 제시한 1950달러다. 가장 최근의 애널리스트 평가는 2025년 6월 시티그룹, 바클레이스, 서스케하나에서 발표됐다.

2025년 2분기 실적 분석

브로드컴의 2025년 2분기 매출은 AI 반도체 솔루션과 VMware 사업 호조에 힘입어 전년 동기 대비 20% 증가한 150억 달러를 기록했다. 이는 애널리스트 예상치 149.9억 달러를 소폭 상회하는 수준이다.

분기 AI 매출은 AI 네트워킹 수요 증가로 46% 성장한 44억 달러를 기록했다. 영업활동 현금흐름은 65.6억 달러, 잉여현금흐름은 64.1억 달러를 기록했다. 조정 주당순이익은 1.58달러로 애널리스트 예상치 1.56달러를 상회했다.

3분기 매출 전망치는 약 158억 달러로, 시장 예상치 157.9억 달러에 부합한다. AI 반도체 매출은 3분기에 51억 달러에 이를 것으로 전망된다.

이러한 실적을 바탕으로 증권가는 AI 관련 매출 성장과 네트워킹 솔루션 수요를 근거로 목표주가를 조정했다.

JP모건의 할란 서는 주요 클라우드 기업들의 자본지출 증가와 맞춤형 ASIC 실리콘 채택을 근거로 브로드컴의 장기 AI 매출 성장 잠재력을 강조했다.

로젠블랫의 케빈 캐시디는 주요 XPU 고객사들과 LLM 학습 및 추론을 위한 이더넷 스케일업 채택을 통한 AI 성장 가시성을 부각했다.

캔터 피츠제럴드의 매튜 프리스코는 AI 반도체 매출이 2025년 200억 달러, 2026년 300억 달러를 초과할 것으로 전망했다.

2024 회계연도 실적 및 전략적 전망

브로드컴 주가는 최근 12개월간 68% 상승하며 필라델피아 반도체지수의 1.3% 상승을 크게 상회했다. 2025년 상반기에는 19% 상승하며 S&P 500의 6%, 나스닥의 15.5% 상승률을 웃돌았다.

2024년은 브로드컴에게 특별한 한 해였다. AI 열풍 속에서 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 함께 '시가총액 1조 달러 클럽'에 합류했다.

2024 회계연도 매출은 44% 증가한 516억 달러를 기록했다. 반도체 매출은 301억 달러였으며, AI XPU와 이더넷 네트워킹 포트폴리오 호조로 AI 매출이 220% 급증한 122억 달러를 기록했다. VMware 통합으로 인프라 소프트웨어 매출은 215억 달러로 크게 증가했다. 하이퍼스케일 고객사향 AI XPU 출하량은 2배로 증가했다.

2024 회계연도 웨이퍼의 95%를 TSMC(NYSE:TSM)에 의존했음에도 64%의 높은 매출총이익률을 유지하며 강력한 가격 결정력과 시장 지위를 과시했다.

혹 탄 브로드컴 CEO는 작년 12월 OpenAI와 xAI 같은 주요 AI 개발사들의 수요 증가로 2027년까지 연간 수백억 달러의 AI 칩 매출을 달성할 수 있다는 강한 자신감을 표명했다. 증권가도 이러한 낙관론에 동조하고 있다.

JP모건의 할란 서는 브로드컴이 OpenAI 및 5번째 주요 고객사와 다년간 AI ASIC 계약을 체결했으며, 2029년까지 1500억 달러 규모의 AI 반도체 시장 기회가 있을 것으로 전망했다.

BofA증권의 비벡 아리아는 엔비디아가 상당한 시장점유율을 유지하더라도 ASIC이 AI 가속기 시장의 10-15%를 차지할 것으로 보며 이는 브로드컴의 성장을 뒷받침할 것이라고 분석했다.

주가 동향: AVGO 주가는 화요일 장 전 거래에서 0.25% 하락한 274.94달러에 거래되고 있다.