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대만 TSMC(NYSE:TSM)가 미국의 관세 정책과 반도체 제재로 인한 우려에도 불구하고 AI 열풍에 힘입어 연초 이후 14% 상승하며 시장 수익률을 크게 상회했다.
같은 기간 TSMC가 포함된 필라델피아 반도체지수(PHLX)는 11% 상승했다.
S&P 500지수와 나스닥 종합지수는 같은 기간 약 5% 상승했다.
엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 애플(NASDAQ:AAPL)의 핵심 공급업체인 TSMC는 최근 3개월간 32%의 수익률을 기록했다. 이는 필라델피아 반도체지수의 29%, S&P 500지수의 10%, 나스닥 종합지수의 16% 상승을 상회하는 수치다.
트럼프 행정부는 중국으로의 미국 기술 수출을 막기 위해 반도체 기업들에 대한 면제 조치를 종료하는 방안을 검토 중이다.
지정학적 리스크 외에도 TSMC는 높은 미 달러 노출도로 인한 환율 리스크에 취약하다. 회사의 해외 법인인 TSMC 글로벌은 최근 변동성이 높아지고 약세를 보이는 미 달러화 대비 대만 달러화 강세로 인한 환리스크에 직면해 있다.
TSMC 글로벌은 환율 변동성 관리와 자본 유연성 유지를 위해 100억 달러 규모의 신주 발행을 준비 중이다. 이는 2024년 이후 세 번째 주식 발행이며, 규모면에서 가장 크다. 이번 발행 시점은 최근 대만 달러 강세와 맞물린다.
TSMC의 웨이 총경리(CC 웨이)는 이달 주주들에게 통화 강세로 인해 영업이익률이 수 퍼센트 포인트 하락했다고 밝혔다.
TSMC는 4월 1분기 순매출이 전년 대비 41.6% 증가한 255.3억 달러(8,392.5억 대만 달러)를 기록해 애널리스트 예상치인 239.2억 달러를 상회했다. 다만 전분기 대비로는 3.4% 감소했다. 미 달러 기준으로는 전년 대비 35.3% 증가, 전분기 대비 5.1% 감소했다.
TSMC의 AI 기술 경쟁력은 분기 매출총이익률을 572bp 상승한 58.8%까지 끌어올리는데 기여했다.
3월 웨이 총경리는 미국 반도체 제조에 기존 발표한 650억 달러에 추가로 1,000억 달러를 투자하겠다고 발표했다.
TSMC는 2025년 하반기에 GAA(Gate-All-Around) 기술을 적용한 2나노 공정의 상용화를 추진 중이다.
애널리스트 밍치궈에 따르면 애플은 차기 아이폰18 라인업에 TSMC의 첨단 2나노 A20 칩을 탑재할 것으로 예상된다.
인텔(NASDAQ:INTC)과 AMD(NASDAQ:AMD)도 동일한 최첨단 2나노 공정을 이용한 칩 제조를 TSMC에 의뢰했다.
트렌드포스를 인용한 포커스 타이완에 따르면 TSMC의 시장 점유율은 2025년 1분기 67.6%로 전분기 67.1%에서 상승했다. 삼성전자(OTC:SSNLF)는 전분기 8.1%에서 7.7%로 하락했다.
상위 10대 파운드리 업체들의 1분기 매출은 전분기 대비 약 5.4% 감소한 364억 달러를 기록했다. 이들의 글로벌 시장 점유율은 전분기 96%에서 97%로 상승했다.
6명의 애널리스트 의견을 종합한 TSMC의 목표주가는 210.8달러다. 가장 높은 목표가는 2025년 7월 1일 니드햄이 제시한 270달러다. 니드햄, 서스케하나, 바클레이스의 평균 목표가 255달러는 현재가 대비 12.90%의 상승여력을 시사한다.
지난주 캐시 우드가 이끄는 아크인베스트는 TSMC 주식 65,102주를 매수했다.
주가 동향 TSMC 주가는 수요일 장 전 거래에서 0.33% 상승한 225.43달러를 기록했다.