UBS, 파라마운트 주가 상승에도 `매도` 의견 고수

유명 투자은행 UBS가 파라마운트 글로벌(PARA)의 경영 환경이 점차 개선되는 신호가 있음에도 '매도' 의견을 유지했다. 존 호듈릭 애널리스트는 최근 보고서에서 파라마운트에 대한 매도 의견과 목표주가 10달러를 재확인했다. 이는 현재 주가 대비 22.1%의 하락 여지를 의미한다.

호듈릭 애널리스트는 최근 '미션 임파서블' 시리즈의 부진한 흥행 실적과 소비자들의 전통적 TV에서 온라인 스트리밍으로의 선호도 변화를 반영해 실적 전망을 조정했다. 그럼에도 파라마운트 주가는 올해 들어 24.4% 상승했다.

호듈릭은 팁랭크스가 추적하는 9,695명의 애널리스트 중 629위를 기록한 최상위권 애널리스트다. 그의 투자의견 적중률은 68%이며, 평균 수익률은 12.30%를 기록했다. 특히 파라마운트 관련 투자의견의 경우 85%의 적중률과 21.62%의 평균 수익률을 보였다. 호듈릭은 지난 5년간 일관되게 파라마운트에 대해 매도 의견을 유지해왔다.

파라마운트의 난관 해소 조짐

7월 1일, 파라마운트는 트럼프 대통령이 CBS 뉴스를 상대로 제기한 오랜 소송을 1,600만 달러에 합의했다. 이 소송은 CBS 뉴스가 지난해 선거 기간 중 카멀라 해리스 부통령 후보와의 '60 Minutes' 인터뷰를 편집 과정에서 왜곡했다는 주장이었다.

이번 소송 합의는 스카이댄스 미디어와의 오랜 합병 승인을 위한 길도 열어줄 것으로 보인다. 연방통신위원회(FCC)는 현재 잠재적 합병을 검토 중이며, 인터뷰 편집 처리와 관련 민원에 대한 파라마운트의 대응도 조사하고 있다. 소송이 해결됨에 따라 트럼프 행정부가 임명한 브렌단 카 위원장이 합병을 승인할 가능성이 높아졌다.

호듈릭, 파라마운트 실적 전망 하향

호듈릭은 2025년 2분기 매출 성장률 전망을 기존 2% 증가에서 보합으로 하향 조정했다. 또한 조정 OIBDA(감가상각비 차감 전 영업이익)는 전년 대비 13% 감소한 7억5,600만 달러를 예상했는데, 이는 기존 전망치 7억7,900만 달러를 하회하는 수준이다. 참고로 시장 컨센서스는 7억4,400만 달러다.

호듈릭은 파라마운트의 TV 부문 조정 OIBDA가 2024년 2분기 대비 15% 이상 감소할 것으로 전망했으나, DTC(직접판매) 부문은 전년 대비 342% 급증한 1억1,500만 달러를 기록할 것으로 예상했다.

파라마운트는 DTC 부문의 실적 개선을 모색하고 업계 전반의 변화와 거시경제적 불확실성에 대응하고 있지만, 전통적 TV 매출 감소, 디지털 광고 압박, 스트리밍 부문의 지속적인 손실 등의 어려움을 겪고 있다.

파라마운트 투자의견과 주가 전망

증권가는 파라마운트의 장기 주가 전망에 대해 신중한 입장을 보이고 있다. 팁랭크스에 따르면 파라마운트 주식은 매수 2건, 보유 7건, 매도 5건으로 '보유' 의견이 우세하다. 또한 평균 목표주가는 12.09달러로, 현재 주가 대비 6.3%의 하락 여지를 암시한다.