앱러빈, 2025년 50% 수익률 전망에 투자자 관심 집중

앱러빈(APP)이 현재 매력적인 투자 기회를 제공하고 있다. 월가는 향후 12개월 동안 약 50%의 수익률을 전망하고 있다. 주가 모멘텀과 강력한 재무성장세가 두드러지지만, 회사가 직면한 평판 및 법적 문제로 인해 다소 신중한 접근이 필요하다. 그럼에도 불구하고 견고한 펀더멘털과 합리적인 밸류에이션을 고려할 때 투자자들의 진지한 검토가 필요한 종목이다. 지난 12개월간 300%의 놀라운 상승세를 보인 앱러빈 주식에 대해 강한 매수의견을 유지한다.

앱러빈은 2025년 1분기에 전년 대비 40%의 매출 성장과 83%의 EBITDA(법인세·이자·감가상각비 차감 전 영업이익) 증가를 기록했다. 광고 매출은 AXON 2.0 AI 플랫폼에 힘입어 71% 급증했다. 이러한 재무성장으로 2025년 1분기 잉여현금흐름은 8억2600만 달러를 기록했다. 이에 따라 경영진은 보유 현금과 트리플닷에 대한 게임 포트폴리오 매각 등 비영업 수익을 활용해 12억 달러 규모의 자사주 매입을 진행할 수 있게 됐다.

앱러빈의 선행 비GAAP 주가수익비율(PER)은 38.5배로 업종 평균 24.5배 대비 높은 수준이다. 그러나 업계 평균 12% 대비 127%에 달하는 선행 희석주당순이익 성장률을 감안하면 투자자들에게 매력적인 기회를 제공하고 있다.

앱러빈에 대한 집단소송이 진행 중이며, 이는 주가 변동성을 높이는 요인이 될 수 있다. 소송 내용은 '강제' 앱 설치와 관련된 허위 권한 설정, 부정 클릭 귀인 관행, AI 성장에 대한 허위 진술 등이다. 경영진은 이러한 주장을 부인하고 있으나, 법적 절차는 계속되고 있으며 단기간 내 해결되기는 어려울 전망이다.

디지털 및 모바일 광고 시장은 구조적으로 견고한 상황이다. 글로벌 모바일 광고 지출은 2025년 4470억 달러(전년 대비 11% 증가)에 달할 것으로 전망되며, 미국 모바일 광고 지출은 2025년 약 30% 증가한 2628억 달러에 이를 것으로 예상된다. 앱러빈이 전문으로 하는 성과 기반 광고는 경기 침체기에도 견조한 성장세를 보이는 특징이 있다.

스탠리 드러켄밀러의 듀케인, 체이스 콜먼의 타이거글로벌 등 유명 헤지펀드들이 2025년 1분기에 대규모 포지션을 구축했다. 또한 짐 사이먼스가 설립한 세계적인 퀀트 펀드 르네상스테크놀로지는 보유 지분을 약 68% 늘렸다.

보수적인 시나리오에서도 앱러빈의 12개월 후 정상화된 주당순이익은 11달러에 이를 것으로 전망된다. 현재 비GAAP PER 48배는 실적 성장세 둔화로 약 45배로 축소될 것으로 예상되며, 이는 12개월 후 목표주가 500달러를 의미한다. 현재 주가 340달러 대비 상승여력은 50%에 달한다.

월가는 앱러빈에 대해 매수의견 15건, 보유의견 3건, 매도의견 0건으로 강력 매수 의견을 제시하고 있다. 평균 목표주가는 515.69달러로 향후 12개월 동안 51%의 상승여력을 시사한다.

앱러빈은 향후 12개월 동안 50%의 수익률을 달성할 현실적 가능성이 있다. 다만 성장세 정상화와 장기 수익률 둔화 가능성을 고려할 때 적절한 차익실현 목표를 설정할 필요가 있다. 월가 애널리스트들의 강력한 지지, 유명 헤지펀드들의 투자, 우호적인 거시경제 환경을 감안할 때 높은 알파 수익이 기대되는 투자기회다. 단, 진행 중인 법적 리스크와 평판 리스크에 대한 주의가 필요하다.