코인베이스 주식, 스타 애널리스트가 `매수`에서 `매도`로 2단계 하향

H.C. 웨인라이트의 스타 애널리스트 마이크 콜로네스가 코인베이스 글로벌(COIN) 주식에 대한 투자의견을 '매수'에서 '매도'로 2단계 하향 조정했다. 또한 목표주가도 305달러에서 300달러로 낮췄는데, 이는 현재 주가 대비 19.8% 하락 여지를 의미한다. 콜로네스는 코인베이스 주가가 4월 저점 대비 150% 가까이 상승한 반면 나스닥은 35% 상승에 그쳐 밸류에이션이 고평가됐다고 지적했다.

콜로네스는 팁랭크스에서 9,853명의 애널리스트 중 90위를 기록한 5스타 애널리스트다. 그의 투자의견 적중률은 65%이며, 평균 수익률은 47.20%에 달한다.

투자의견 하향 배경

콜로네스는 여전히 코인베이스를 '최고 수준의' 암호화폐 거래소로 평가하고 해당 섹터에 대해서도 낙관적인 견해를 유지하고 있다. 그러나 코인베이스의 밸류에이션이 단기 실적 전망을 크게 앞서가고 있다고 판단해 투자의견을 하향했다.

서클 인터넷과의 파트너십 - 특히 COIN 주가는 6월 5일 서클 인터넷 그룹(CRCL)의 기업공개(IPO)로 인해 과도한 상승을 보였다. 두 회사는 공동으로 USDC 스테이블코인을 출시했으며, 각 파트너는 다른 플랫폼에서 보유한 USDC에서 발생하는 준비금 수입의 50%를 받는다. 참고로 USDC는 시가총액 620억 달러로 세계 2위 스테이블코인이다. 또한 CRCL과 COIN 주식은 미 상원이 스테이블코인 규제의 핵심 법안인 GENIUS 법안을 통과시킨 후 추가 상승했다.

높은 주가수익비율(P/E) - 콜로네스는 코인베이스 주식이 현재 사상 최고치에 근접한 수준에서 거래되고 있으며, P/E 배수가 56배에 달한다고 지적했다. 또한 암호화폐 거래량이 급격히 감소하고 있어 코인베이스의 실적에 부정적 영향을 미칠 것으로 예상했다.

2분기 실적 부진 전망 - 콜로네스는 7월 31일 발표될 2분기 실적을 앞두고 COIN 주식에서 차익을 실현하기에 '적기'라고 덧붙였다. 그는 코인베이스가 2025년 회계연도 2분기에 실망스러운 매출을 보고할 것으로 예상하며, 이후 애널리스트들의 잇따른 투자의견 하향과 목표가 인하가 이어질 것으로 전망했다.

2분기 전망치 하향 - 거래량 감소와 매출 하락 가능성을 고려해 애널리스트는 코인베이스의 2분기 전망치도 하향 조정했다. 콜로네스는 2분기 매출을 기존 15.6억 달러에서 14.93억 달러로 낮췄는데, 이는 시장 컨센서스 16.7억 달러를 하회하는 수준이다. 또한 2분기 조정 EBITDA와 조정 EPS 전망치도 각각 5.163억 달러와 0.72달러로 하향했다.

이러한 요인들이 향후 COIN 주가에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상됨에 따라, 콜로네스는 코인베이스 글로벌에 대해 매도 의견을 제시했다.

투자자 관점

팁랭크스에 따르면 COIN 주식은 매수 14건, 보유 10건을 기반으로 '중립적 매수' 의견을 받고 있다. 또한 코인베이스 글로벌의 평균 목표주가는 301.10달러로, 현재 주가 대비 19.5%의 하락 여지를 암시한다. 연초 이후 COIN 주식은 50.6% 상승했다.