모건스탠리 "아마존 주가 35% 더 오른다"...AWS·매크로 환경 개선 주목

모건스탠리의 수석 애널리스트 브라이언 노왁이 아마존(AMZN) 주가 목표를 기존 250달러에서 300달러로 20% 상향 조정했다. 매수 의견을 유지한 가운데 상향된 목표가는 현 주가 대비 35%의 상승 여력을 시사한다. 노왁은 거시경제 환경 개선과 관리 가능한 관세 상황을 상향 배경으로 제시했다. 지난 4월 중순 그는 미중 무역협상 불확실성을 이유로 아마존 목표가를 하향한 바 있다.

팁랭크스가 추적하는 9,867명의 애널리스트 중 788위를 기록한 노왁은 61%의 예측 성공률과 평균 7.10%의 수익률을 보유하고 있다. 특히 아마존 관련 추천에서는 79%의 성공률과 24.33%의 평균 수익률을 기록하며 더 우수한 성과를 보였다.

모건스탠리의 아마존 낙관 배경

노왁은 미국과 중국, 그리고 여러 국가들과의 무역협정 체결로 관세 환경이 '더욱 관리 가능한' 상태가 됐다고 평가했다. 또한 아마존웹서비스(AWS)의 빠른 도입 속도를 근거로 성장 잠재력을 매우 긍정적으로 전망했다.

아마존이 인공지능(AI) 스타트업 앤트로픽과의 파트너십을 강화하고 있다는 점도 주목할 만하다. 앤트로픽은 AWS를 주요 클라우드 공급자로 사용하며, AWS 고객들은 앤트로픽의 고급 AI 모델에 접근할 수 있다. 앤트로픽은 강력한 멀티모달 기능을 갖춘 클로드 모델로 주목받으며 ChatGPT 개발사 OpenAI의 주요 경쟁자로 부상했다.

한편 AWS는 생성형 AI 서비스를 확대하고 있는 마이크로소프트(MSFT)의 클라우드 플랫폼 애저와 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 그러나 노왁은 AI 수요 증가로 클라우드 사업자들의 수혜가 예상되는 가운데 AWS가 더 유리한 위치에 있다고 분석했다. 또한 최고정보책임자(CIO) 설문조사 결과 경쟁사 대비 AWS 서비스에 대한 수요가 훨씬 높은 것으로 나타났으며, 이는 더 빠른 성장을 견인할 것으로 예상된다. 노왁은 AWS가 전술적으로 마이크로소프트, 알파벳(GOOGL), 오라클(ORCL)에 대해 추가 점유율을 확보할 것으로 전망했다.

이러한 요인들을 바탕으로 모건스탠리는 아마존을 업종 내 '최선호주'로 선정했다. 특히 노왁의 '강세 시나리오'는 아마존 주가 목표를 350달러로 설정하고 있으며, 이는 현 주가 대비 57%의 상승 여력을 의미한다. 또한 낙관적 전망을 반영해 2026년과 2027년 회계연도의 주당순이익(EPS) 전망치를 각각 9%, 6% 상향 조정했다.

투자의견 및 주가 전망

팁랭크스 기준 아마존 주식은 강력매수 의견을 받고 있다. 이는 45개의 매수와 1개의 보유 의견을 기반으로 한다. 또한 평균 목표주가 247.43달러는 현 주가 대비 11.3%의 상승 여력을 시사한다. 연초 이후 아마존 주가는 1.3% 상승했다.