엔비디아·MS·알파벳, AI 공룡주 중 상승여력 가장 큰 기업은

2022년 말 등장한 생성형 AI는 AI 기술에 대한 우리의 인식과 활용을 완전히 바꿔놓았다. AI는 분류와 자동화에 기반한 예측 모델에서 인간의 표현을 근접하게 모방할 수 있는 창의적 모드로 전환됐다. 생성형 AI의 급부상으로 확산 모델과 대규모 언어 모델(LLM)이 주목받게 됐고, 반도체 제조사와 데이터센터, 데이터 분석 기업들이 각광받고 있다.

이러한 급격한 진화에 따라 생성형 AI 시장이 폭발적으로 성장하고 있다는 점은 놀랍지 않다. 마켓앤마켓에 따르면 올해 생성형 AI 지출 규모는 713억6000만 달러로 추산되며, 2032년까지 8900억 달러에 이를 것으로 전망된다. 연평균 성장률(CAGR)은 43.4%에 달할 것으로 예상된다.

하지만 성장 스토리가 매력적이긴 하지만, 많은 AI 관련주들이 이미 급등했다는 점을 인식해야 한다. 이는 '쉬운' 상승 기회의 상당 부분이 이미 소진됐다는 것을 의미한다. 현재 이 섹터에 관심을 두고 있는 투자자들의 과제는 단순히 익스포저를 찾는 것이 아니라, 이미 크게 상승한 종목에 뛰어드는 대신 여전히 상승 여력이 있는 기회를 찾아내는 것이다.

이에 AI 관련 대화와 투자자들의 관심을 지배하고 있는 세 기술 거인에 주목해볼 만하다. 매그니피센트7 메가캡이자 AI 분야의 인정받는 리더인 엔비디아(NASDAQ:NVDA)와 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT), 알파벳(NASDAQ:GOOGL)은 생성형 AI 물결의 다음 단계에 올라타고자 하는 이들에게 각기 다른 투자 기회를 제공한다. 하지만 많은 상위 종목들의 밸류에이션이 높아진 상황에서, 이 거인들 중 어느 기업이 가장 매력적인 상승 여력을 보유하고 있을까.

엔비디아

첫 번째로 살펴볼 기업은 모든 면에서 거인인 엔비디아다. 엔비디아는 반도체 분야의 선두주자로, 원래 고사양 컴퓨터 게임용으로 설계된 GPU 칩이 AI와 관련 애플리케이션을 위한 필수 하드웨어가 됐다. 최근 수년간 독보적인 성공을 거둔 이 회사의 최상위 AI 가능 칩셋에 대한 수요가 높다. 강력한 매출 실적에 힘입어 엔비디아는 월가 최대 반도체 기업이 됐을 뿐 아니라, 시가총액 4조 달러를 처음으로 돌파한 기업이 되며 현재 3조9700억 달러의 시가총액을 기록하고 있다.

재무 실적을 보면, 엔비디아의 2026 회계연도 1분기 실적은 매출이 전년 동기 대비 69% 증가한 441억 달러를 기록했으며, 예상치를 8억1300만 달러 상회했다. 매출 증가는 AI 애플리케이션과 직접적으로 연관된 데이터센터 사업이 주도했다. 이 부문은 전년 대비 73% 증가한 391억 달러를 기록했다. 순이익 측면에서는 비GAAP 기준 주당순이익이 81센트를 기록해 예상치를 6센트 상회했다.

월가 애널리스트들은 엔비디아에 대해 강력 매수 의견을 제시했다. 총 42개의 리뷰 중 매수 37개, 보유 4개, 매도 1개로 구성됐다. 현재 주가는 164.10달러이며, 175.76달러의 목표주가는 향후 1년간 7%의 상승 여력을 시사한다.

마이크로소프트

두 번째로 살펴볼 마이크로소프트는 세계 최고의 소프트웨어 기업이라 할 수 있다. 운영체제와 오피스 소프트웨어 시장을 장악하며 성장해 온 마이크로소프트는 현재 시가총액 3조7400억 달러로 월가에서 두 번째로 큰 상장기업이다. 최근 몇 년간 마이크로소프트는 미래 첨단기술로서 AI와 클라우드 컴퓨팅에 크게 투자해왔다. 더 중요한 것은 AI가 클라우드와 밀접하게 연관되어 있다는 점을 인식했다는 것이다.

2025 회계연도 3분기 실적 보고에서 마이크로소프트는 전년 대비 13.2% 증가한 701억 달러의 매출을 기록했으며, 이는 예상치를 16억2000만 달러 상회하는 수준이었다. 주당순이익은 3.46달러로 예상보다 24센트 높았다.

마이크로소프트는 최근 35개의 애널리스트 리뷰 중 매수 32개, 보유 3개를 받아 강력 매수 의견을 얻었다. 현재 주가 501.48달러에 대해 목표주가 534.48달러는 향후 1년간 6.5%의 상승 여력을 시사한다.

알파벳

오늘 살펴볼 세 번째 AI 기술 거인은 인터넷 최고의 검색엔진 구글과 최고의 동영상 플랫폼 유튜브의 모기업인 알파벳이다. 이러한 플랫폼들을 통해 알파벳은 온라인 검색 분야의 확실한 선두주자가 됐으며, 이를 바탕으로 주요 수익원인 디지털 광고 사업을 영위하고 있다. 마이크로소프트와 마찬가지로 알파벳도 최근 몇 년간 AI와 클라우드 기술 분야의 주요 플레이어가 됐으며, 구독 사용자들을 위한 다양한 애플리케이션과 관련 도구를 제공하고 있다. 구글 클라우드는 이 분야의 선두주자로서 애저, AWS와 주요 경쟁 관계에 있다.

알파벳은 2025 회계연도 1분기에 견실한 실적을 보고했다. 총매출은 902억 달러로 예상치를 10억8000만 달러 상회했으며, 전년 대비 12% 증가했다. 이 중 구글 서비스에서 773억 달러, 생성형 AI 솔루션과 AI 인프라를 포함하는 구글 클라우드에서 123억 달러가 발생했다. 구글 클라우드 부문은 전년 대비 28% 성장했다. 순이익 측면에서는 주당순이익이 2.81달러로 전년 동기 대비 92센트 증가했으며, 예상치를 80센트 상회했다.

월가 전체적으로 GOOGL 주식은 강력 매수 의견을 받았다. 총 38개의 리뷰 중 매수 29개, 보유 9개로 구성됐다. 현재 주가는 177.62달러이며, 201.85달러의 목표주가는 향후 12개월간 13.5%의 상승 여력을 시사한다.

이러한 사실들을 종합해보면, 세 메가캡 AI 주식 모두 상승세를 보이고 있지만, 알파벳이 경쟁사들보다 더 높은 상승 여력을 가진 명확한 경로를 보여주고 있다.