MS, 소프트웨어 업계 경쟁사 대비 실적·재무 비교 분석

마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 분석했다. 주요 재무지표와 시장 지위, 성장 전망을 중심으로 MS의 업계 내 실적을 살펴봤다.

마이크로소프트 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 39.07로 업계 평균 대비 0.5배 낮아 시장에서 상대적으로 저평가된 것으로 보인다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.67로 업계 평균의 0.7배 수준이며, 이는 상당한 저평가 가능성을 시사한다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.99로 업계 평균의 1.69배 수준이며, 이는 매출 대비 주가가 경쟁사들보다 높게 형성되어 있음을 보여준다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.27%로 업계 평균보다 1.24% 낮다. 이는 자기자본 활용의 효율성이 다소 떨어짐을 의미한다.

• EBITDA는 407억1000만 달러로 업계 평균의 55.77배에 달해 높은 수익성과 현금창출 능력을 보여준다.

• 매출총이익은 481억5000만 달러로 업계 평균의 32.98배 수준이며, 이는 핵심 사업에서 강력한 수익성을 보여준다.

• 매출성장률은 13.27%로 업계 평균 12.31%를 상회하는 양호한 실적을 보이고 있다.

부채비율

부채비율(D/E)은 기업의 재무 레버리지를 측정하는 지표로, 자기자본 대비 부채 수준을 평가한다.

업계 비교에서 부채비율을 살펴보면 기업의 재무 건전성과 리스크 프로필을 효과적으로 평가할 수 있다.

MS와 상위 4개 경쟁사의 부채비율을 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS는 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 부채비율을 보여 재무구조가 더 견고한 것으로 나타났다.

• 부채비율이 0.19로 낮아 부채 의존도가 낮고 부채와 자기자본 간 균형이 양호한 것으로 평가된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 경쟁사 대비 낮은 P/E와 P/B를 보여 저평가 가능성이 있다. 반면 P/S는 높아 매출 기준으로는 고평가된 모습이다. ROE는 경쟁사보다 낮지만, EBITDA와 매출총이익은 매우 높은 수준을 기록해 탄탄한 영업실적을 보여주고 있다. 또한 높은 매출성장률은 향후 성장 전망이 긍정적임을 시사한다.