비자카드, 통계적 돌파 신호 포착...투자 기회 열려

글로벌 결제카드 서비스 기업 비자(NYSE:V)가 안정적인 실적을 이어가고 있다. 연초 이후 비자 주가는 10% 상승해 S&P500 지수 대비 양호한 성과를 보였다. 다만 회사는 이달 말 발표될 3분기 실적을 앞두고 거시경제 우려에 직면해 있다. 그러나 이러한 특수한 상황이 투자자들에게 매수 기회가 될 수 있다.

비자는 7월 29일 실적을 발표할 예정이다. 월가는 주당순이익(EPS) 2.83달러, 매출 98.2억달러를 전망하고 있다. 전년 동기 실적은 EPS 2.42달러, 매출 89억달러였다. 고무적인 점은 비자가 오랫동안 시장 예상을 상회하는 실적을 기록해왔다는 것이다.

다만 2020년 3분기 이후 유일한 실적 차질이 1년 전에 발생했다는 점이 흥미롭다. 당시 비자는 매출이 시장 예상을 소폭 하회했다. 이번에도 약세가 재현될 수 있을까?

비관론자들은 그럴 가능성이 높다고 주장한다. 소비자들이 2009년 경기침체 때처럼 저가 식품으로 선회하고 있다. 이는 비자의 매출에도 영향을 미치고 있다. 신용카드가 소비자의 구매력을 늘려준다는 반론에도 불구하고, 비자가 경기 둔화에 취약할 수 있다는 우려가 제기된다.

그럼에도 디지털 결제 솔루션으로의 전환 추세는 비자 주가를 뒷받침하고 있다. 현금 선호 소비자도 있지만, 오늘날은 편의성과 디지털 플랫폼 통합이 강조되고 있다. 이러한 거대한 추세가 비자의 현재 경제적 어려움을 극복하는데 도움이 될 것이라는 전망이다.

주요 내용

금융서비스 기업 비자는 올해 좋은 성과를 보였지만, 6월 11일 이후 하락 추세에 갇혀 향후 방향성에 대한 의문이 제기되고 있다. 그러나 이러한 조정 국면이 반등 신호일 수 있다.

먼저 비자 주식의 기준선을 살펴볼 필요가 있다. 2019년 1월 이후 비자 주식의 1주일 매수 포지션이 수익을 낼 확률은 56.43%다. 따라서 대안 가설은 이 기준을 넘어서야 한다.

이번 경우 대안 가설은 비자 주식이 희귀한 계량 신호를 보이고 있어 상승 확률이 78.57%라는 것이다.

이러한 결론은 단순히 주가만 보고 도출할 수 없다. 대신 시장 동향을 매수세와 매도세로 구분해 가격 움직임을 이산화할 수 있다. 이를 통해 시장이 순매수자인지 순매도자인지를 파악할 수 있다.

투자 전략

이러한 시장 정보를 바탕으로 비자 주식에 대한 두 가지 투자 전략이 가능하다. 첫째, 8월 1일 만기 352.50/355 불 콜 스프레드다. 352.50달러 콜을 매수하고 동시에 355달러 콜을 매도하는 거래로, 순비용은 125달러(최대 손실액)다. 만기 시점에 비자 주가가 공매도 행사가(355달러)를 상회하면 최대 125달러의 수익이 가능하다.

둘째, 8월 15일 만기 355/360 불 스프레드다. 이 거래의 순비용은 현재 215달러다. 만기 시점에 비자 주가가 공매도 행사가를 상회하면 최대 285달러의 수익이 가능해 약 133%의 수익률을 기대할 수 있다.

물론 이 거래는 6-4-D 시퀀스와 그에 따른 통계적 반응의 실현 가능성에 달려있다. 단측 이항검정 결과 p값은 7.76이다. 이는 비자 주식이 6-4-D 시퀀스의 '결과'가 아닌 무작위로 76.92%의 빈도로 상승할 확률이 7.76%라는 의미다.

과학적으로는 유의수준 5%를 충족하지 못하지만, 주식시장의 개방형 시스템 특성을 고려할 때 이는 분명히 경험적으로 특이한 계량 신호다. 적극적인 투자자들에게 투자 기회가 될 수 있다.