일라이 릴리, 다년간 상승 잠재력에 투자자들 주목

최근 일라이 릴리(LLY)에 투자했는데, 헬스케어 섹터에 대한 전면적인 투자는 아직 이르다고 판단되지만 현재 주가는 매수 적기로 보인다. 금리 인하와 경제 성장이 예상되는 가운데 향후 6개월이 포지션을 점진적으로 확대하기에 적절한 시기이며, 2026년에는 강한 상승 모멘텀이 형성될 것으로 전망된다.

현 시점에서 일라이 릴리 투자의 장점은 2025년 하반기에 경기 침체가 발생하더라도 테크 주식 대비 변동성이 낮을 것으로 예상된다는 점이다. 이는 2026년 강세장이 시작될 때까지 포트폴리오 보호 기능을 제공할 수 있다. 여러 요인들이 일라이 릴리의 상승을 뒷받침하고 있어 강세 전망을 유지한다.

일라이 릴리는 2025년 8월 7일 실적을 발표할 예정이다. 주당순이익(EPS)은 전년 대비 43% 증가한 5.57달러, 매출은 30% 증가한 150억 달러에 근접할 것으로 예상된다. 현재 주가수익비율(P/E) 55배, 주가매출비율(P/S) 14배의 프리미엄 밸류에이션을 감안할 때, 실적이 예상을 하회할 경우 현재의 박스권 장세에서 추가 하락 압력을 받을 수 있다. 다만 2024년 11월 이후 주가가 횡보세를 보이고 있어 예상에 부합하는 실적만으로도 더 강력한 모멘텀이 나타날 때까지 안정세를 유지할 수 있을 것으로 보인다.

2025년 말에는 주요 이벤트가 예정되어 있다. 일라이 릴리는 경구용 GLP-1 비만 치료제인 오포글립론의 FDA 승인을 신청할 계획이다. 이 약물은 2026년 승인 및 출시되면 비만 치료 시장을 재편할 잠재력이 있어 투자심리를 크게 개선시킬 것으로 예상된다. 같은 시기 또는 2026년 초에는 GLP-1, GIP, 글루카곤 수용체를 동시에 표적하는 '트리플-G' 작용제인 레타트루타이드의 3상 임상시험 결과도 발표될 예정이다.

2026년에는 오포글립론의 시장 출시가 핵심 이벤트가 될 것이며, 인디애나 주의 대규모 생산시설 확장을 통해 장기 성장 기반도 마련하고 있다. 이를 통해 공급 제약을 해소하고 수요 증가에 따른 지속적인 매출 성장을 지원할 것으로 기대된다.

일라이 릴리의 14주 상대강도지수(RSI)는 현재 47로, 주가가 비교적 적정 수준에서 거래되고 있음을 시사한다. 주가는 6개월 이상 50주 이동평균선 아래에서 횡보하고 있는데, 이는 시장이 강력한 성장 전망을 가진 기업의 추가 하락 가능성을 낮게 보고 있다는 신호다. 현재 자금이 테크 섹터로 유입되고 있고 금리와 지정학적 리스크 등 거시경제적 우려가 지속되는 상황에서 투자자들이 일라이 릴리에 대한 결정적인 움직임을 보이지 않는 것은 자연스러운 현상이다.

그러나 기초체력은 여전히 견고하다. 2026 회계연도 정상화 EPS는 35%, 2027 회계연도는 25% 성장할 것으로 전망된다. 2025 회계연도 예상 성장률 70%에서는 둔화되지만 여전히 인상적인 수준이며, 성장세 둔화가 반드시 주가 하락으로 이어지지는 않는다. 오히려 일반적으로 밸류에이션 멀티플의 축소로 이어진다.

현재 일라이 릴리의 선행 P/E는 35배다. 향후 18개월 동안 이 배수가 30배로 축소되고 2027 회계연도 EPS가 예상대로 38.50달러를 기록한다면, 2026년 12월까지 주가는 1,150달러 수준까지 상승할 수 있다. 현재 주가 775달러를 감안하면 강세 시나리오에서 약 50%의 상승 여력이 있으며, 이는 향후 12개월간 약 30%의 수익률을 의미한다.

비만 치료제 시장에서 일라이 릴리의 최대 경쟁사인 노보 노디스크(NVO)는 최근 CEO의 예상치 못한 사임 이후 가이던스를 하향조정했다. 이로 인해 비만 치료 섹터 전반이 단기적 역풍에 직면해 있으며, 투자자들은 장기 전망을 재평가하고 있다. 그러나 비만 치료에 대한 수요는 장기적으로 여전히 강세를 보이고 있으며, 이러한 불확실성의 시기는 오히려 일라이 릴리가 시장 지위를 강화할 기회가 될 수 있다. 단기적인 주가 변동성을 넘어 긍정적 전망을 유지한다.

향후 주가에 가장 큰 리스크는 오포글립론과 레타트루타이드의 FDA 승인 지연이다. 이러한 차질은 성장 전망의 하향 조정을 초래할 수 있다. 그러나 이러한 리스크는 상대적으로 낮다고 판단된다.

일라이 릴리는 최근 몇 년간 여러 건의 규제 승인을 포함해 압박 상황에서도 성과를 달성해온 강력한 실적을 보유하고 있다. 다만 최초의 경구용 GLP-1인 오포글립론은 새로운 전달 방식으로 인해 추가적인 리스크가 있다. GLP-1, GIP, 글루카곤 수용체를 표적으로 하는 완전히 새로운 '트리플-G' 작용제인 레타트루타이드도 마찬가지로 FDA의 더 엄격한 심사와 잠재적인 승인 지연 가능성이 있다.

월가에서는 지난 3개월간 17건의 매수, 2건의 보유, 0건의 매도 의견을 바탕으로 일라이 릴리에 대해 강력 매수 의견을 제시하고 있다. 향후 12개월 평균 목표주가는 1,028.80달러로, 약 35%의 상승 여력을 시사한다.

가장 보수적인 목표주가인 883달러도 현재 주가 775달러 대비 14%의 수익률을 제시한다. 일라이 릴리는 매력적인 밸류에이션과 매우 강력한 성장 전망을 바탕으로 확실한 매수 종목으로 평가된다.

일라이 릴리는 현재 내 포트폴리오의 가장 큰 비중(15% 이상)을 차지하고 있다. AI 주식들과 마찬가지로 뛰어난 성장 잠재력을 제공하지만, 현 시점에서는 훨씬 더 매력적인 밸류에이션을 보유하고 있다. 향후 18개월 동안 강세 전망을 유지하며 2026년 12월까지 50%의 수익률을 기대한다. 오포글립론, 레타트루타이드, 예상되는 금리 인하 등 주요 모멘텀을 앞두고 있어 2026년 강력한 랠리를 위한 준비가 되어 있다.