MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 심층 분석...실적·재무구조 `눈길`

마이크로소프트(MS·NASDAQ:MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 심층 분석한 결과, 주요 재무지표와 시장 점유율, 성장 잠재력 측면에서 주목할 만한 특징이 드러났다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 유명하다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표를 분석한 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 38.42로 업계 평균 대비 0.53배 낮아 합리적인 가격에서 성장 잠재력을 보유하고 있다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.34로 업계 평균보다 0.73배 낮아 장부가 기준으로 저평가 가능성이 있다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.89로 업계 평균의 1.8배를 기록해 매출 기준으로는 다소 고평가된 모습이다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.19%로 업계 평균을 0.85%포인트 하회해 자본 활용 효율성 개선이 필요한 상황이다.

• EBITDA는 444억3000만 달러로 업계 평균의 61.71배를 기록해 탁월한 수익성과 현금창출력을 보여주고 있다.

• 매출총이익은 524억3000만 달러로 업계 평균의 35.91배를 기록해 핵심 사업의 수익성이 매우 높은 수준이다.

• 매출 성장률은 18.1%로 업계 평균 13.38%를 상회해 시장 점유율이 확대되고 있다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업의 재무구조와 리스크 프로필을 평가하는 중요한 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS는 상위 4개 경쟁사 대비 더 견고한 재무구조를 보유하고 있다.

• 부채자본비율이 0.18로 낮아 부채와 자본의 균형이 양호하며, 투자자들에게 긍정적인 신호로 받아들여질 수 있다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS는 경쟁사 대비 낮은 P/E와 P/B를 기록해 저평가 가능성을 보여주고 있다. 반면 P/S는 높아 매출 기준으로는 고평가된 상태다. ROE는 경쟁사보다 낮지만 EBITDA와 매출총이익률은 매우 높아 탁월한 영업실적을 보여주고 있다. 또한 매출 성장률도 높아 업계 내 견조한 성장세를 이어가고 있다.