바이오마린, 실적발표서 성장세 확인...운영비용 증가는 부담

바이오마린 파마슈티컬(BioMarin Pharmaceutical Inc.)이 2분기 실적발표를 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

바이오마린은 이번 실적발표에서 매출 성장과 운영상의 도전과제가 혼재된 모습을 보였다. 회사는 괄목할만한 매출 성장과 전략적 인수를 달성했으나, 비용 증가와 복소고고(VOXZOGO) 매출 전망 하향 조정 등의 과제에 직면했다.

두 자릿수 매출 성장

바이오마린은 2025년 2분기에 전년 동기 대비 16% 매출 성장을 기록했다. 이는 글로벌 수요 증가와 신규 환자 유입 확대에 기인한다.

복소고고 매출 증가

복소고고 매출은 전년 동기 대비 20% 증가한 2억2100만 달러를 기록했다. 이는 회사의 성공적인 글로벌 시장 확대 전략이 주효했던 것으로 분석된다.

효소치료제 성장

바이오마린의 효소치료제 부문 매출은 전년 대비 15% 증가한 5억5500만 달러를 기록했다. 이는 여러 지역에서 효소치료제에 대한 강한 수요가 지속되고 있음을 보여준다.

수익성 개선

바이오마린은 2025년 연간 가이던스를 상향 조정했다. 비갭 영업이익률은 33~34%, 주당순이익은 4.40~4.55달러를 전망했다. 이는 수익성 개선과 효율적인 비용 관리를 반영한다.

성공적인 인수합병

이노자임(Inozyme) 인수가 완료되어 효소치료제 포트폴리오가 강화됐다. 회사는 2026년 BMN 401의 핵심 임상데이터 확보를 기대하고 있다.

영업비용 증가

자원계획 및 전략적 이니셔티브 투자로 비갭 판관비가 증가했다. 2025년 하반기에도 이러한 비용 증가세가 이어질 것으로 예상된다.

2025년 하반기 실적 전망

사업부문 투자 확대와 비용 발생 시기 등으로 2025년 하반기 주당순이익은 상반기 대비 감소할 것으로 전망된다.

복소고고 매출 가이던스 조정

주문 시기 조정으로 연간 복소고고 매출 가이던스 상단을 9억5000만 달러에서 9억3500만 달러로 하향 조정했다.

향후 전망

바이오마린은 2025년 연간 매출 목표를 31억2500만 달러로 수정했다. 주요 제품의 견조한 실적이 예상되며, BMN 333은 임상 2/3상 단계로 진입할 계획이다. 또한 2026년에는 BMN 401의 핵심 임상데이터 확보가 예상된다.

종합하면, 바이오마린의 이번 실적발표는 견고한 성장세와 운영상의 도전과제가 공존하는 모습을 보여줬다. 전략적 인수와 매출 증가는 시장 지위를 강화했으나, 비용 증가와 복소고고 전망 조정은 성장 경로의 복잡성을 보여준다. 회사의 견실한 실적과 미래 전략을 고려할 때 투자자들은 긍정적 전망을 유지할 수 있을 것으로 보인다.