비트코인 11만4000달러 회복... 바닥 신호인가

블록체인 분석업체 글래스노드는 전반적인 시장 구조가 여전히 취약한 상황에서도 비트코인(CRYPTO: BTC)이 매도세 소진 조짐을 보이고 있다고 분석했다.

주요 내용

글래스노드의 보고서에 따르면 암호화폐 시장이 최근 고점에서 후퇴했으나, 회복 가능성을 시사하는 초기 신호가 나타나고 있다.

비트코인은 11만4000달러 수준의 유동성 하한선을 시험한 후 강세 모멘텀이 급격히 둔화됐다.

현물, 파생상품, 온체인 시장 전반에서 위험 선호도 감소, 거래량 감소, 헤지 수요 증가 등 시장 바닥 근처에서 흔히 나타나는 특징들이 관찰되고 있다.

현물 시장에서 비트코인의 RSI는 47.4에서 35.8로 하락하며 과매도 영역에 진입했다.

순누적거래량(CVD)은 -1억710만 달러에서 -2억2000만 달러로 악화되며 매도 압력이 증가했다.

거래량은 84억 달러에서 75억 달러로 감소해 개인과 기관 투자자들의 참여가 줄어들었음을 보여준다.

선물 시장도 이러한 모멘텀 둔화를 반영했다.

미결제약정은 456억 달러에서 449억 달러로 소폭 감소했으며, 롱 포지션 자금조달률은 33% 하락한 310만 달러를 기록했다.

영구선물 CVD는 -12억 달러에서 -18억 달러로 하락해 강제 청산과 레버리지 투자자들의 적극적인 포지션 청산이 있었음을 시사했다.

옵션 시장에서는 미결제약정이 8.4% 감소한 398억 달러를 기록했고, 변동성 스프레드는 16.26%로 축소되어 리스크 프리미엄이 감소했다.

다만 25 델타 스큐는 상단 밴드를 넘어 5.51%까지 상승해 하방 위험을 헤지하려는 투자자들의 수요가 증가했음을 보여준다.

시장 영향

ETF 부문에서는 순유입이 25% 가까이 감소한 2억6940만 달러를 기록하며 글래스노드의 하단 임계치를 크게 하회해 기관 투자자들의 확신이 약화되었음을 시사했다.

ETF 거래량은 9.9% 증가한 198억 달러를 기록해 일부 반응매수가 있었으나, 시장가치 대비 실현가치(MVRV)는 2.4에서 2.3으로 하락해 미실현 이익이 감소했음을 보여준다.

온체인 활동은 혼조세를 보였다.

활성 주소는 3.6% 증가한 72만9000개를 기록했으나, 송금량은 13.9% 감소한 94억 달러, 거래 수수료는 14.4% 감소한 48만3200달러를 기록했다.

이는 일부 사용은 지속되고 있으나 전반적인 네트워크 수요는 약세임을 의미한다. 자본 유입은 실현 시가총액 변화율이 6.3%로 여전히 높은 수준이나, 수익성 지표는 약화되기 시작했다.

전문가 의견

암호화폐 투자자 앱 TYMIO의 창업자 게오르기 베르비츠키는 7월 9일 돌파가 시장 구조의 전환점이었다고 평가했다. 비트코인이 장기 저항선을 돌파하고 사상 최고치에 근접했다는 것이다.

8월이 계절적으로 약세 시기이긴 하지만, 베르비츠키는 기업들의 비트코인 매수와 과거 패턴을 고려할 때 가을까지 상승 가능성이 있다고 전망했다.

CEX.IO의 수석 애널리스트 일리아 오티첸코는 MACD 크로스오버 이후 비트코인 도미넌스가 증가하고 있어 단기에서 중기적으로 알트코인에서 비트코인으로의 자금 이동이 있을 것으로 예상했다.

다만 그는 주간 RSI의 이중 하락 크로스오버, 거래량 피크의 약화, 장기 보유자들의 차익실현과 조정 국면과 연관된 0.85 수준까지 상승한 바이너리 CDD 등의 위험 요인도 지적했다.

비트코인이 지역적 바닥에 근접했다는 공감대가 형성되고 있음에도 시장은 여전히 민감한 상태다.

글래스노드는 특히 기관의 ETF 자금 유입과 같은 새로운 수요가 없거나 추가적인 거시경제 충격이 발생할 경우 회복이 지연되고 하락이 가속화될 수 있다고 경고했다.