MS, 소프트웨어 업계 경쟁력 심층 분석...실적·재무 지표 모두 업계 평균 상회

마이크로소프트(MS·나스닥: MSFT)의 소프트웨어 업계 내 경쟁력을 심층 분석했다. 주요 재무지표와 시장 입지, 성장 전망 등을 종합적으로 살펴본 결과 MS는 업계 평균을 크게 상회하는 실적을 보였다.

기업 개요

MS는 소비자용 및 기업용 소프트웨어를 개발하고 라이선스를 제공하는 기업이다. 윈도우 운영체제와 오피스 생산성 제품군으로 잘 알려져 있다. 회사는 비슷한 규모의 3개 사업부문으로 구성되어 있다. 생산성 및 비즈니스 프로세스(기존 MS 오피스, 클라우드 기반 오피스365, 익스체인지, 쉐어포인트, 스카이프, 링크드인, 다이나믹스), 인텔리전트 클라우드(IaaS·PaaS 서비스인 애저, 윈도우 서버 OS, SQL 서버), 개인용 컴퓨팅(윈도우 클라이언트, 엑스박스, 빙 검색, 디스플레이 광고, 서피스 노트북·태블릿·데스크톱) 부문이다.

MS의 주요 지표 분석 결과는 다음과 같다:

• 주가수익비율(P/E)은 38.27로 업계 평균 대비 0.32배 낮아 성장 잠재력이 높은 것으로 평가된다.

• 주가순자산비율(P/B)은 11.3으로 업계 평균보다 0.86배 낮아 저평가 상태이며 성장 가능성이 있는 것으로 분석된다.

• 주가매출비율(P/S)은 13.83으로 업계 평균의 1.82배를 기록해 매출 대비 주가가 다소 고평가된 상태다.

• 자기자본이익률(ROE)은 8.19%로 업계 평균보다 1.41% 높아 자본 활용도가 우수한 것으로 나타났다.

• EBITDA는 444억3000만 달러로 업계 평균의 61.71배를 기록해 수익성과 현금창출능력이 탁월한 것으로 평가된다.

• 매출총이익은 524억3000만 달러로 업계 평균의 36.16배를 기록해 핵심사업의 수익성이 매우 높은 것으로 나타났다.

• 매출성장률은 18.1%로 업계 평균 16.08%를 상회해 시장점유율이 확대되고 있는 것으로 분석된다.

부채비율

부채자본비율(D/E)은 기업이 보유한 자산 대비 부채 수준을 나타내는 지표다.

업계 비교에서 부채자본비율을 살펴보면 기업의 재무건전성과 리스크 프로필을 간단히 평가할 수 있어 투자 의사결정에 도움이 된다.

MS의 부채자본비율을 상위 4개 경쟁사와 비교한 결과는 다음과 같다:

• MS의 부채자본비율은 0.18로 상위 4개 경쟁사 대비 낮은 수준을 기록했다.

• 이는 부채 의존도가 낮고 부채와 자본의 균형이 양호하다는 것을 의미하며 투자자들에게 긍정적인 신호로 해석된다.

핵심 요약

소프트웨어 업계에서 MS의 P/E와 P/B 비율은 경쟁사 대비 저평가 상태로 성장 잠재력이 있는 것으로 분석된다. 다만 높은 P/S 비율은 매출 대비 주가가 다소 고평가됐음을 시사한다. 수익성 측면에서는 ROE, EBITDA, 매출총이익률 모두 업계 평균을 크게 상회해 우수한 재무성과를 보여주고 있다. 또한 높은 매출성장률은 향후 실적 전망도 긍정적임을 시사한다.