"XRP 현재가, 실제 활용가치 반영 못해" 암호화폐 전문가 주장

암호화폐 분석가 버산 알자라는 "XRP의 현재 가격이 그 유용성과 채택률, 전략적 위치를 제대로 반영하지 못하고 있다"고 주장했다. 그는 거래소, 규제, 유동성 인프라 내의 '다층적이고 조직적인' 억제 메커니즘으로 인해 토큰의 실제 가치가 억눌려 있다고 분석했다. 그의 견해로는 이러한 장벽이 없다면 XRP의 실제 채택률과 전략적 역할을 고려할 때 11월 이후 600% 상승한 현재 약 3.30달러의 가격보다 훨씬 높아야 한다는 것이다. 이러한 주장은 XRP가 잠재력 대비 크게 저평가되어 있다고 보는 일부 XRP 지지자들의 공감을 얻고 있다.

XRP 랠리와 대조되는 온체인 지표

시장의 다른 참여자들은 매우 다른 시각을 보이고 있다. XRP는 리플 소송 합의, 규제 명확화, ETF 관심 등으로 최근 몇 달간 급등하며 시가총액이 약 1,900억 달러까지 상승했지만, 온체인 데이터는 더 제한적인 모습을 보여준다. XRP 레저의 총 예치 자산(TVL)은 단 8,770만 달러로, 시가총액이 온체인 활동의 2,200배를 넘는다. 연간 수수료가 매우 낮아 시가총액 대비 수수료 비율이 약 363,000배에 달하는데, 이는 이더리움보다 훨씬 높은 수준으로 일부에서는 XRP의 현재 가격이 실제 사용량을 앞서가고 있다는 신호로 해석한다.

밸류에이션 지속 가능성 우려

회의론자들은 다른 지표들도 지적한다. 온체인 데이터에 따르면 XRP의 네트워크 가치 대 거래량 비율이 477에 근접해 있는데, 이는 실제 활동 대비 과대평가를 시사하는 수준이다. MVRV 비율은 400%를 넘어서 대부분의 보유자들이 큰 규모의 미실현 이익을 보유하고 있어, 시장 심리가 바뀔 경우 취약해질 수 있다.

아르카의 제프 도먼 CIO는 XRP를 게임스톱의 투기적 랠리에 비유하며 "터무니없이 과대평가됐다"고 평가했다. 그는 현재 가격이 펀더멘털보다는 커뮤니티의 신념에 의해 주도되고 있으며 "미래 가치에 대한 매우 비싼 콜옵션과 같다"고 설명했다.

실물자산 토큰화로 본 중도적 관점

한편, 밸류에이션과 실제 사용성 간의 격차를 좁힐 수 있는 발전도 있다. XRP 레저의 실물자산 토큰화 규모는 미 국채, 주식, 부동산, 스테이블코인을 중심으로 지난달 대비 50% 이상 증가한 약 1억 7,600만 달러를 기록했다. 이는 알자라의 주장대로 배후에서 채택이 확대되고 있다는 점을 뒷받침하지만, 여전히 이더리움과 같은 네트워크에 비해서는 크게 뒤처진 규모다.

단기 리스크 시사하는 기술적 신호

차트 분석 측면에서는 혼조세를 보인다. XRP 가격과 RSI 간의 괴리는 매수 모멘텀이 둔화되고 있음을 보여준다. 과거 이러한 패턴은 주로 가격 하락으로 이어졌다. 이 패턴이 반복된다면 XRP는 현재보다 약 25% 낮은 2.30~2.40달러 수준까지 하락할 수 있다. 지지자들은 이를 억눌린 가격에서의 매수 기회로 볼 것이나, 회의론자들은 현재 가격이 이미 너무 높다고 경고한다.

현재 XRP 가격은 3.2072달러에 거래되고 있다.