내셔널헬스인베스터스, 2분기 실적 호조...SHOP 부문 성장 두각

내셔널헬스인베스터스(NHI)가 2분기 실적발표 컨퍼런스콜을 진행했다. 주요 내용을 살펴보면 다음과 같다.

이번 실적발표에서 NHI는 시니어하우징 운영 포트폴리오(SHOP) 부문의 견조한 성장과 전략적 투자에 힘입어 전반적으로 긍정적인 실적을 기록했다. 일부 운영사 관련 이슈와 입주율 트렌드에서 도전과제가 있었으나, 전체적인 전망은 낙관적이다.

NHI는 견실한 사업 집행과 예상보다 빠른 인수 진행으로 2분기 기대 이상의 실적을 달성했다. SHOP 순영업이익(NOI) 성장이 두드러졌으며, 연체료 수금도 지속되며 전략적 이니셔티브의 효과가 입증됐다.

실적 호조를 반영해 2025년 정상화 기준 주당 FFO(운영자금) 가이던스 중간값을 0.09달러 상향한 4.80달러로 조정했다. 이는 전년 대비 8.1% 성장을 의미하며, 향후 전망에 대한 자신감을 보여준다.

NHI는 4년 만에 처음으로 배당 인상을 단행했다. 이는 회사의 재무건전성과 성장 잠재력에 대한 자신감을 반영한 것으로, 안정적 수익을 추구하는 투자자들에게 긍정적 신호로 받아들여질 전망이다.

7개 임대 자산을 SHOP으로 성공적으로 전환해 연간 SHOP NOI가 약 880만 달러(57%) 증가했다. 이로써 SHOP이 NHI 연결 NOI의 약 10%를 차지하게 됐으며, 지속적인 성장이 예상된다.

SHOP NOI는 전년 대비 29% 증가했으며, 객실당 매출(RevPOR)은 3.7% 성장했다. NOI 마진은 26.9%를 기록해 효율적인 운영과 강한 수요를 반영했다.

올해 들어 1억7500만 달러 규모의 투자를 집행했으며, 약 1억3000만 달러 규모의 투자가 양해각서(LOI) 체결 후 곧 마무리될 예정이다. 여기에는 7400만 달러 규모의 SHOP 거래가 포함돼 있다.

순부채 대비 조정 EBITDA 비율은 3.9배, 가용 유동성은 약 7억6000만 달러를 기록하며 견고한 재무상태를 유지했다. 이는 향후 성장 이니셔티브를 위한 유연성을 제공한다.

디스커버리가 운영하던 6개 자산을 다른 운영사로 전환했다. 이는 중소도시 소규모 건물 운영에서 디스커버리가 겪은 어려움을 반영한 전략적 결정이다.

2분기 이후 현지 리더십 변경과 비정상적인 퇴거로 인해 단기적인 입주율 약세가 나타났다. NHI는 입주율 안정화를 위해 적극 대응하고 있다.

일부 투자 건의 종결이 지연되며 미확인 투자에 대한 가이던스에 영향을 미쳤다. 회사는 투자 전략에 맞춰 이러한 지연 문제를 해결하기 위해 노력하고 있다.

NHI는 실적발표에서 낙관적인 전망을 제시했다. 올해 두 번째로 2025년 가이던스를 상향 조정해 정상화 기준 주당 FFO 중간값을 0.09달러 인상한 4.80달러로 제시했으며, 이는 전년 대비 8.1% 성장을 의미한다. SHOP으로의 자산 전환과 견고한 투자 파이프라인을 통해 향후 상당한 성장이 기대된다.

종합하면, NHI의 이번 실적발표는 현재 실적과 미래 전망 모두에서 긍정적인 그림을 그려냈다. 견조한 분기 실적, 가이던스 상향, 전략적 성장 이니셔티브를 바탕으로 시니어하우징 시장에서의 기회를 활용할 수 있는 좋은 위치에 있다. 일부 과제에도 불구하고 전반적인 전망은 낙관적이며, 헬스케어 부동산 섹터에 관심 있는 투자자들에게 매력적인 투자처가 될 것으로 보인다.