알레그로마이크로시스템즈, AMD 대비 높은 수익률 전망

인공지능 시대가 도래하면서 AMD와 같은 반도체 대기업들의 기업가치가 급상승한 것은 놀라운 일이 아니다. 그러나 최근 실적발표에서 드러났듯이 AMD도 압박에서 자유롭지 않은 가운데, 알레그로마이크로시스템즈(ALGM)와 같은 신흥 강자들이 부상하고 있다.

투자자들의 기대치가 높아지면서 주요 실적 지표에서의 작은 실수도 큰 변동성을 초래할 수 있다는 점이 AMD 주가를 통해 확인됐다.

AMD는 2분기에 77억 달러의 사상 최대 매출을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 32% 증가한 수치다. 서버와 PC 프로세서에 대한 강한 수요가 실적을 견인했다. 이는 월가의 예상치 74.1억 달러를 상회하는 실적이다.

그러나 수익성 측면에서는 같은 수준의 성장세를 유지하지 못했다. 조정 주당순이익은 시장 예상치에 부합했으나, 전년 동기 대비 30.4% 급감했다.

3분기 전망에 대해 경영진은 매출이 약 87억 달러로 전년 대비 28% 성장할 것으로 예상했다. 이는 월가 예상치 83억 달러를 상회하는 수준이다. 그러나 이러한 전망에도 실적 발표 직후 AMD 주가는 급락했다. 다만 주말을 앞두고 반등에 성공했다.

AMD를 폄하하려는 것은 아니다. 상승 여력이 있다고 판단한다면 투자해도 무방하다. 다만 통계적 분석 프레임워크를 기반으로 볼 때 AMD는 확신을 주는 신호를 보이지 않고 있다.

옵션 시장에서는 내재변동성, 이상거래, 그리스 지표 등 복잡한 개념에 초점을 맞추고 있다. 이러한 지표들은 흥미로운 데이터포인트이긴 하지만, 그 이상은 아니다.

옵션 거래에서 가장 중요한 진실은 실패 확률이 매우 높은 상황에서는 아무리 저렴한 옵션이라도 의미가 없다는 점이다.

투기적 성장을 추구하는 투자자라면 알레그로마이크로시스템즈를 고려해볼 만하다. 이 회사는 자동차와 산업 부문에서 주로 사용되는 센서와 파워 집적회로(IC)를 설계, 개발, 제조하는 반도체 전문기업이다. AMD만큼의 규모는 아니지만 시장 전문가들 사이에서 인정받는 기업이다.

연초 이후 ALGM은 46% 가까이 상승했다. 그러나 최근 한 달간 약 17% 하락하면서 공격적인 트레이더들에게 매력적인 기회를 제공하고 있다.

월가는 ALGM에 대해 매수 9건, 보유 2건, 매도 0건으로 '강력매수' 의견을 제시하고 있다. 목표주가는 38.09달러로 현재가 대비 20% 상승여력이 있는 것으로 분석된다.

AMD가 시장의 인기종목이긴 하지만, 최근 주가가 과도하게 상승했다는 증거가 늘어나고 있어 불확실성이 커진 상황이다. 반면 ALGM은 더 명확한 확률적 신호를 보이고 있어 매력적인 대안이 될 수 있다.